瑞信：长城汽车(02333)销量令人失望 降郑州煤电股份有限公司目标价至8.2元

得悉，瑞信将长城轿车(02333)方针价由13.5元下调39.3%至8.2元，评级重申“跑嬴大市”。

瑞信表明，长城轿车2018年6月销量同比下降3.5%至62186辆，低于商场预期。该行称销量令人绝望，在于其明星产品 H6 中型 SUV 多用途车销量同比下降25%。上半年长城的总量同比小幅增加2.3%至47.1515万辆，占其2018年全年方针的116万辆的41%。

瑞信称长城为完成全年8%的销量增加方针，自2018第2季起为其经销商供给更多现金奖赏，有关鼓励办法或许延续到第3季。因而该行估量长城的2018第2季盈余按季下降28%至15亿元人民币，原因是销量按季下降16%，每轿车单位均匀奖赏2500元人民币。因而上半年全体纯利同比增加48%至36亿元人民币。

瑞信称考虑到长城对经销商的鼓励办法超出预期，将2018至2020每股盈余猜测下调32%至36%，导致长城H及A股方针价下调至8.2元及6.93元人民币。猜测长城轿车2018至2019年纯利分别为70.11亿元人民币及80.54亿元人民币。

到7月10日10:34，长城轿车跌5.20%，报5.29港元。

行情来历：山君证券