国泰君安国际：看好佳兆业(01638)旧改储中国南方航空备潜力，交易参考目标价4.8港元

亿轩观市
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得悉，8月31日，闻名券商国泰君安世界证券宣布有关佳兆业(01638)的研究报告指出，佳兆业到2018年6月30日止六个月，总收益达约人民币150.278亿元，较2017年同期添加75.0%；毛利达约人民币47.365亿元，同期添加65.7%；中心净溢利为人民币18.847亿元，同期添加66.0%。国泰君安世界证券表明，看好佳兆业巨大的旧改项目储藏所带来的发展潜力，并主张以4.8港元作为买卖参阅，相当于6.15倍的估计2018年每股盈余，潜在上升空间超50%。

该行表明，佳兆业经过优化本钱结构，净负债率由300%下降到258%，公司方针净负债率下降到200%。一年内需偿还债务为183亿，现金比上一年年末增加24%，达263亿元，负债率与流动性得到改进。

到2018年6月底，佳兆业在全国共有建筑面积约2,216万平方米的土地储藏，货值近3,800亿元，其中大湾区的土储货值近2,500亿元。旧改项目占地面积同比增加91%；深圳四大旧改项目下半年连续进入供货期，总货值约440亿元人民币。

此外，佳兆业2018年下半年可售资源约830亿元，全年首要推盘会集在三季度末及四季度，且因为期间推货多为新盘，去化水平较高，完结全年700亿出售方针问题不大。

国泰君安世界证券指出，中期成绩能够看出佳兆业在下降杠杆，进步周转，加速资金回笼方面的尽力，并表明看好佳兆业巨大的旧改项目储藏所带来的发展潜力，特别是未来深圳中心区位旧改项目的孵化。一起，主张以商场均匀NAV 9.6港元折让50%，即4.8港元作为买卖参阅，相当于6.15倍的估计2018年每股盈余，潜在上升空间超50%。

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发布于 2024-04-01 14:04:43
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