小摩：现在就买入中小盘股，未来数十年中日韩自贸区概念股将跑赢多数资产

本文来自“财联社”，作者卞纯。

中小型股票的报答正在打败较大型股，摩根大通（J.P. Morgan）指出，考虑到包含增加更快及并购顺风等在内的一系列要素，未来数十年，中小盘股的拔尖体现将继续下去。

代表中小型股（市值低于100亿美元）的罗素2000指数曩昔三个月上涨了17%，曩昔一年上涨了近120%，涨幅碾压代表大盘股的标普500指数，后者曩昔三个月和曩昔一年的涨幅分别为6%和64%。

摩根大通中小市值股票战略主管爱德华多?勒库巴里（Eduardo Lecubarri）当地时间周三（3月17日）标明，该行仍然深信，中小盘股票“将在未来数十年内令大多数其他财物的报答率相形见绌。”

小摩标明，20多年来，一直在关注标普500指数市值较小的同行，由于该行“信任这一财物类别将对全球财物办理公司和出资者发挥越来越重要的效果。”

在一份回忆摩根大通对中小盘股票战略的陈述中，勒库巴里发现，有清晰和长时间的依据标明，大型股的体现逊于中小盘股。勒库巴里提到了MSCI欧元区小盘股指数，该指数自1997年开端选用以来，涨幅是MSCI欧元区大盘股指数的三倍。

勒库巴里标明，协助小盘股创下历史性抢先体现的许多驱动要素仍然存在，例如更快的增加和并购带来的继续顺风（这在中小型企业中更为常见）。他还标明，分析师覆盖面较窄导致定价功率较低，以及内部人士持股是其他主要要素。

小摩标明，中小盘股票基金在自动型基金中所占的份额也在提高，就连大型基金也越来越多地出资于市值较小的股票。即使大型股在指数中的权重有所增加，状况仍然如此。

“未来看起来愈加光亮，” 勒库巴里称，并指出中小盘股受贸易保护主义的影响小于大型股，因其在国内的危险敞口较高。与此同时，中小盘股受民粹主义监管的影响也较小，由于其占有全球劳动力的很大一部分，而仅占全球股票市值的不到20%。

整体而言，摩根大通主张出资者，不要再寻觅更好的入场点，现在就买入中小型股。勒库巴里还标明，这类股票在利率上升时体现最好（当时利率或许处于底部）。

不过，该行也指出，小盘股公司存在一个特别的危险，即它们的财物负债表，该行正告出资者要警觉那些过度杠杆化的公司。

本周早些时候，美国银行（Bank of America Corp.）也主张出资者增持小盘股。该行指出，美国现在现已进入经济复苏周期的“中期”阶段，而从历史经验来看，在这一阶段，小盘股和价值股的体现一般优于大型股和生长股。“在上世纪60年代末的通胀时期，小盘股和价值股也是体现最佳的财物之一，”美银标明。

（财经修改：林喵）