天风证券：3月重卡销量再创新高，重点关注潍柴动力（02338）及中国重汽（03808002329股票）

本文来自微信大众号“学学看轿车”，作者：邓学、文康。

事情

依据榜首商用车网数据，3月重卡职业销量为14.4万辆，同比+4%，环比+85%。一季度累计销量为32.1万辆，同比-1%。

点评

3月重卡销量根本契合预期：

咱们此前的预期是：3月重卡销量环比将季节性大幅增加，同比相等或微增。实际状况是环比增加85%，同比增加4%，3月销量根本契合咱们预期。但一季度累计销量同比值-1%很显然是超过了商场在去年底对本年重卡商场的预期的。分结构来看，工程重卡体现更好，这跟现在工程机械的景气程度坚持了共同的步骤。

对4月及19年全年的展望：

现在重卡产业链潍柴、法士特等排产仍是维持在较高水平，一般3月份职业景气的状况下，4月大概率会连续景气特征。现在有部分区域国三重卡筛选加快，使得当地出售状况也好于去年同期，咱们以为跟着蓝天保卫战的推动，在换车补助+限行的两层效果下，更多的区域将呈现国三换车潮，支撑19年销量。咱们仍然以为19年全年重卡销量可以维持在100万辆以上，商场预期差仍较大。

重卡标的：

潍柴配套重汽进程超商场预期。继潍柴发动机配套重汽轻卡之后，在工信部发布申报第318批车辆新产品公示中，呈现了配套潍柴发动机的重汽重卡牵引车产品，并且该产品仍是重汽的高端品牌汕德卡。潍柴董事长谭旭光兼任重汽董事长之后，此前商场预期两边的协作肯定会推动，但速度或许不会太快，潍柴发动机要配套进入重汽或要到19年下半年，但此次上公示目录的时刻显着早于商场预期，潍柴市占率大概率将进一步提高。

咱们以为商场对潍柴发动机的认可度较高，重汽搭载潍柴发动机后，重汽的商场占有率会有所提高。

持续引荐重卡发动机龙头、排放规范晋级获益标的，主张重视管理改进的。

要点标的

危险提示

宏观经济危险，运送结构改变危险。

总量

分类数据

职业相关数据