成都炒股配资新股研报

本文由“信诚证券”供稿，作者为信诚证券分析师陈伯豪，文中观念不代表财经观念。

世纪联合控股(01959)简介：

建立于1999年，为我国广东省中山市归纳性轿车服务供货商，专心于中高档中外合资及国际品牌。于2018年末，按4S经销门店数量计，公司为中山市最大的4S经销集团，并于广东省私营4S经销集团中被华通人排名第13位

招股日期︰9月30日至10月11日

上市日期︰10月18日

独家保荐人︰富足金融

收款行︰中银香港

出售1.25亿股，90%配售，10%揭露出售，还有15%超量配股权

每股招股价为1.01元至1.23元，集资最多1.53亿元，上市开支约3,250万元

按每手2000股，入场费2484.79元

以上限价1.23元核算，市值约6.15亿元(以2018年盈余约4186万元人民币核算，市盈率约12.7倍)

到19年4月底 ，均匀财物净值约7176万元人民币

揭露出售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)

事务︰

16至18年收入分别为人民币18.3亿元、19亿元、19.4亿元，今年首四个月收入为5.68亿元人民币

16至18年毛利分别为人民币1.22亿元、1.45亿元、1.74亿元，今年首四个月毛利为5431万元人民币

16至18年纯利分别为人民币1476万元、3067万元、3443万元，今年首四个月纯利为584万元人民币

16至18年经调整纯利分别为人民币1476万元、3067万元、4186万元，今年首四个月经调整纯利为1076万元人民币

公司为客户供给全面的轿车相关产品及服务，包含机动车出售(新车及二手车)，占上一年收入约85%，其他收入来自归纳性轿车服务，即修理服务(包含修理及保养服务、零部件出售、轿车维护服务及二手车保修服务)佔上一年收入近9%、配件出售、保险代理服务及其他增值服务

公司首要经过坐落我国广东省中山市的13个4S经销门店、一家轿车快修中心、5个快修服务点及一家保险代理公司开展事务

集资所得其间约31.1%用于拨付透过于中山市开设新门店；约25.5%用于适宜时机出现时选择性收买；约28.1%用于拨付拓宽其他归纳性轿车服务；约10.2%用于优化及晋级信息技术体系；余下5.1%用作一般营运金

柱石投资者︰

引进3名柱石投资者，包含博爱医院前董事局主席何荣添，以及两名内地商人陈汝明及徐克伟，合共认购4,070万元，按中心价核算，约佔出售股份29.1%，设六个月禁售期

上市后首要股东架构︰

主席罗厚杰先生持股75%

大众持股25%

简评︰

世纪联合控股(1959)内地归纳轿车服务供货商，于1999年建立，主力经销中高档中外合资及国际品牌轿车，事务竞赛大，吸引力一般，公司规划偏细

以上限价1.23元核算，市值约6.15亿元，以2018年盈余约4186万元人民币核算，市盈率约12.7倍，若偏下限定价，估值才算合理

公司股权会集，今次招股集资额细，集资最多1.53亿元，上市市值仅约6亿元，属市值偏细的新股，因而股价预计会适当动摇