3月10日，宝龙地产(01238)发布2019年全年成绩。宝龙地产2019年完结合约出售 603.5 亿元，同比上升47.1%；净赢利同比添加65%，至60.2亿元；中心盈余同比上升70%，至43.9亿元。跟着公司出售持续创前史新高，宝龙将2020年合约出售方针进一步进步至750亿元，一再获大行看好的优势事务──商场运营事务全年租金收入方针预期34亿元，坚持年复合年添加率25%的方针。
成绩发布后，花旗、杰富瑞香港、瑞银、华泰香港、建银世界、大华继显、兴业证券、海通证券、中泰世界、东吴证券、中达证券等相继发布研究陈述，坚持宝龙地产“买入”评级，一起多组织进步宝龙方针价。
花旗：双轨驱动形式持续发力，进步方针价至7.1港币
宝龙地产成绩发布当天，花旗即发布研究陈述，以为宝龙当时“开发物业＋出资性物业”双轨并行的展开形式有望带动企业完结更大打破。跟着买卖流动性的改进和有望从头归入MSCI指数，估值有吸引力，坚持宝龙地产“买入”评级，进步方针价至7.1港币。
陈述指出，宝龙2019年在长三角地区获得了多幅优质土地，与杭州、南京地铁公司携手协作拿地，在TOD项目方面获得必定打破，一起，在粤港澳大湾区的布局拓宽也将成为公司展开的新动力。陈述必定了宝龙显着进步的商业运营才能，以及与腾讯协作展开的“新零售”方案，以为宝龙2020年将完结超越20%的租金年复合添加。
杰富瑞香港：全国布局稳步推进，进步方针价至6.79港币
3月10日，杰富瑞香港发布研究陈述表明，根据宝龙当时优质的土地储备及稳步推进的商场开业方案，估计宝龙在未来三年仍将坚持较高的收入年复合添加率，坚持宝龙地产“买入”评级，进步方针价至6.79港币。
杰富瑞指出，宝龙2020将开设11家新购物中心和3家新酒店，并方案2021年再开设16家购物中心。受惠于较高的均匀单位租金和较高的出租率，估计宝龙2020至到2022年的经常性收入将完结20%年复合添加率。以为宝龙本年的出售额能够到达787亿元人民币（同比添加30％）。陈述一起以为，审慎而多样化的土地储备以及较低的土地本钱，将保证公司的展开空间，估计未来两年内宝龙的毛利率坚持在33-35％的高位。
瑞银：2019成绩体现亮眼，粤港澳大湾区布局带来新机会
瑞银继3月6日初次掩盖宝龙地产后，于3月10日再次发布研究陈述，必定宝龙2019年成绩体现，坚持宝龙地产“买入”评级，方针价6.70港币。
瑞银以为，宝龙2019年成绩体现微弱，未来也将持续受惠于稳健的出售添加及购物中心的运营改进。估计宝龙2020年及未来三年仍将坚持微弱的合同出售添加，一起在新布局的珠海优质土储支撑下，将在大湾区掌握更多机会。
华泰香港：进步方针价至7.1港币，重申宝龙为首选
3月11日，华泰香港发布研究陈述，根据宝龙在2019年商场运营的显着进步，2020年至2021年间的微弱商场开业方案，以为宝龙将完结更高的赢利率，上调宝龙2020及2021年猜测盈余，并上调预期每股净值，进步方针价至7.1港币。一起，该行重申对宝龙持正面观点，并将其持续定为该职业的首选之一，坚持买入。
建银世界：重申宝龙小盘股首选，方针价7.80港元
建银世界指出，宝龙在合约出售、中心赢利上体现亮眼，宣派上市十周年特别股息令人惊喜，加上务实的展开战略、优质的土地储备和专业的办理，宝龙有望跑赢大市，重申宝龙建银世界小盘股首选，方针价7.80港币。
大华继显：宝龙地产出售添加微弱，上调方针价至6.61港币
3月11日，大华继显发布研究陈述，必定宝龙地产微弱的出售添加契合大华继显和商场的预期，坚持宝龙地产“买入”评级，进步方针价至6.61港币。
陈述指出，宝龙地产2019年中心赢利为43.90亿元人民币（同比添加70.2％），毛利率为36.4％。合约销量同比添加47.1％，支撑了盈余添加。加上宝龙优质、丰盛、低本钱的土储，将保证公司的毛利坚持微弱。别的净负债比率同比下降20.4个百分点，亦是宝龙迈向更健康展开的重要一步。
兴业证券：出售持续坚持高添加，长三角区域优势杰出
兴业证券3月11日的研究陈述坚持对宝龙地产的“买入”评级，方针价6.30港元。兴业以为未来三年将是公司的高速添加年份，体现在成绩和出售两个方面。公司未来三年的出售金额年复合添加率估计将到达35%，2021年有望冲刺千亿。公司持续坚持在长三角的区域优势，年内坚持区域内拿地份额（超越8成），及较低的拿地本钱（总土地本钱3016元/平米），在手土储足够。别的未来两年商场开业加快，估计租费收入将提速添加。2019年公司出售回款强，并完结配股及商业分拆，财政状况显着改进。
海通证券：财政稳健向好，坚持“优于大市”评级
海通证券发布研报指出，宝龙2019年出售规划打破600亿大关，创下新高，而2020年拟晋级的“369”开发形式，将进步去化率，加快现金回流，保证出售进步。
陈述以为宝龙财政完结了显着的优化。到2019年末，公司账面现金及现金等价物和受限制现金算计为236.7亿元，较2018年添加50%。净负债率81.2%，较2018年下降20.4个百分点，融资假贷本钱从2018年6.48%下降至6.47%。
中泰世界：19年成绩超预期，20年出售持续高添加，上调方针价至 6.73港元
中泰世界3月10日发布研究陈述指出，宝龙商业、住所双轮驱动形式日趋老练，持续获得职业抢先出售添加，规划包围可期，坚持对公司根本面的正面观点，上调方针价至 6.73 港元。陈述指出，宝龙全年财政数据靓丽，公司宣派特别股息，19 年全年股东应占中心净赢利同比增 45.3%至 26.8 亿元，较此前的猜测高 13%。陈述一起说到，宝龙物业出售高增，获取土地活跃，商业效益进步，20年合约出售方针 750 亿，同比增 25%，对应可售货值 1331 亿，因而中泰世界以为公司完结乃至超额完结方针的概率颇高。
东吴证券：出售高增，商业运营行之有效
成绩发布后，东吴地产发布公司点评，以为宝龙“结算提速，盈余才能高位，推进成绩添加靓眼；出售持续高增，出资活跃，持续补土储中；商场开业规划加快，运营收入稳步添加；杠杆安稳，偿债压力较小，融资本钱稳中略降”。重申宝龙地产“买入”评级。
中达证券：成绩持续高速添加，优质资源亟待开释
中达证券发布研报指出，宝龙地产产品结构优化显着，出售添加势头不减，对公司未来成绩开释持续供给有力支撑。一起，商管事务的成绩添加为公司体现供给了必定支撑。公司商业地产开发和运营方面的优势杰出，而双轮驱动的商业形式在竞赛剧烈的土地获取环节中优势凸显，优质的土储资源也为公司出售添加奠定了坚实基础。坚持宝龙地产“买入”评级，方针价6.64港元。
此次宝龙地产董事会践行派发上市十周年特别股息，连同2019年全年派息，合共40分港币，较去年同期添加约33%。自 2009 年上市以来，宝龙地产总收入添加6倍、总资产添加11倍、租费收入添加22倍、合约出售金额添加 21倍，十年均匀派息比率达38.6%，持续回馈股东和出资者。本周，宝龙也正式进入“恒生归纳大中型股指数”、“恒生港股通指数”，以及沪港通下港股通股票名单。到发稿时，宝龙地产股票(HK.1238)报5.70港币，较昨日收盘上涨10.89%。未来，宝龙将持续发明佳绩，为股东发明丰盛报答。
