腾讯（00700）三季报深度分析：广告与支付扛起关于促进股权投资企业规范发展的通知游戏的接力棒

本文来自华尔街见识，作者为曹泽熙，本文观念不代表财经观念。

摘要

腾讯(00700)第三季度营收和净赢利均超商场预期。三季度non-GAAP下净赢利同比添加15%，为197.1亿元人民币，与上季度根本相等。

正文

11月14日周三盘后，腾讯发布本年度三季报。三季报显现，腾讯第三季度营收806亿元人民币，高于商场预估的804.1亿元人民币。不过，腾讯三季度营收同比增速仅为23.6%，创十三个季度来新低。三季度腾讯净赢利233.3亿元人民币，同比添加30%，高于商场预估的183.9亿元人民币。

腾讯称，净赢利高速添加首要是因为出资相关项目发生的其他收益净额较去年同期添加。三季度non-GAAP下净赢利同比添加15%，为197.1亿元人民币，与上季度根本相等。在各项事务中，腾讯广告收入体现亮眼，三季度广告事务营收增速进步至47%，收入162.47亿元。长时间支撑腾讯成绩的游戏事务营收却在三季度呈现了4%的负添加。

详细来看，腾讯第三季度网络游戏收入258.13亿元人民币，同比下降4%，首要是个人电脑客户端游戏用户削减所造成的，但部分被智能手机游戏事务营收添加抵消。

三季度，腾讯的收费增值服务注册账户同比添加23%至1.54亿，首要获益于视频订货用户的添加，而比如《如懿传》、《斗罗大陆》等在内的优质内容则是推进主力。腾讯的视频订货用户达8200万，同比添加79%环比添加10%，首要遭到《扶摇》、《如懿传》、《沙海》和《斗罗大陆》的推进。

三季度腾讯交际网络收入为182.36亿元人民币，同比添加19%，增速为2015年二季度以来最低。陈述期内，QQ月活用户为8.026亿，同比下降4.8%;微信及WeChat兼并月活用户为10.85亿，同比添加10.5%。

三季度广告事务营收增速进步至47%，收入162.47亿元，交际及其他广告、媒体广告增速都显着上升。其间，交际及其他广告收入添加61%至111.57亿元，该项添加首要反映广告资源的添加(如微信朋友圈)及新的广告方式(如小程序)，以及腾讯移动广告联盟及QQ亮点的收入添加。媒体广告收入添加23%至50.90亿元，首要获益于电视剧及克己综艺节目的成功而带动腾讯视频广告收入的添加。

三季度包括付出相关和云服务等在内的其他事务增速进一步下降至69%，收入202.99亿元。此外，腾讯初次发表云服务相关详细收入数据：咱们的云服务收入同比添加逾一倍及录得环比两位数百分比添加。本年首三季的收入逾人民币60亿元。咱们的云服务在游戏及直播范畴保持领先地位，并扩展了咱们在金融及零售等其他职业的商场份额。云服务的付费客户数录得同比三位数百分比 添加。

(修改：朱姝琳)