本文来自 Wind。
大多数投资者都认同买美股就买科技股，科技股里就买龙头FAANG，曩昔十年得益于PC和智能手机的快速遍及，环绕这个生态开展的公司都获得巨大涨幅，但未来五到十年是从本地化向云端搬运的黄金期，全部环绕“云上”的公司才是未来牛股集中营。
虽然FANNG基本是科技股代名词，可是曩昔四年里，FAANG归纳涨幅只要330%，SaaS龙头股归纳涨幅高达880%。
SaaS全称Software as a Service，译作“软件即服务”，是云核算的三种典型服务形式之一，其它两种是 IaaS（(Infrastructure as a Service，根底设施即服务）、PaaS（Platform as a Service，渠道即服务）。
差异于传统软件需求装置才干运用，SaaS形式是经过互联网来供给服务，这在很大程度上为运用者供给了便当，为其后期保护省去了不少费事。
卫生事件是SaaS工业开展的严重拐点，“宅经济”推动“云经济”迅速开展。美股中，SaaS职业牛股倍出。视频会议范畴的Zoom(ZM.US)本年涨幅超500%，不少公司市值猛涨，板块内除了两家龙头Adobe(ADBE.US)和Salesfroce(CRM.US)市值打破2000亿美元之外，多家公司市值站上千亿美元大关。
依据Gartner核算，全球云核算商场2019年规划达1883亿美元（+20.86%yoy），远超IaaS和PaaS商场规划总和。SaaS 是全球公有云商场中最大的细分商场，市占率高达50%以上，跟着SaaS持续推动和使用，全球SaaS规划将进一步提高。
闻名科技基金ARK Invest Fund猜测接下来的十年将是SaaS的黄金时代，商场将以21%的年复合增加率增加至2030年的7800亿美金规划，不断蚕食传统软件商场，将占软件职业81%的比例。
从1999年Salesforce建立以来，SaaS职业现已走过了20余年风雨，最近五年加快开展，每年均有10余家SaaS公司在美股IPO，产品形状也从CRM、工作套件为主开展到通讯与写作、数据存储、云根底设施运营等多样化。
依据Blissfully的数据，从2008年到2018年，美国企业的均匀SaaS开支从0增加到挨近30万美金，光是2018年就增加了78%。SaaS不是本年卫生事件才强，而是一直都很强。整个社会上云的数字化浪潮，是它们强壮的根底。
这也难怪，股神巴菲特人生第2次“打新”就贡献给了SaaS职业明星股Snowflake(SNOW.US)。该公司是美股历史上软件职业最大规划IPO，这是巴菲特自1956年出手福特IPO的第2次打新，IPO首日就完成暴升112%，轻轻松松市值翻倍，截止11月25日，涨幅152%，市值打破800亿美元。
进入11月，跟着疫苗的推动，整个板块估值有必定回调，但和年头涨幅比起来跌落起伏并不高。依据IDC的猜测，全球数字化浪潮依然会持续，短期看股价现已超量反映预期，乃至现已透支未来一年的收入增加，但魅力在于这个职业公司如能持续超高速的增加，很快就可以消化掉估值，而充沛细分的商场进行差异化竞赛、SaaS规划效应和高运营杠杆特征使得头部公司具有赢者通吃的远景。短期内更好的战略是，关于依然高增速的SaaS公司持续持有，增速没那么快的公司坚持张望。
（修改：曾盈颖）
