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都玩过毛绒玩具，但不是都知道全球榜首毛绒玩具出产商德林世界。
德林世界有限公司(前称 C & H Toy of HK Co., Ltd.)由 C & H Co., Ltd.(韩国首尔)于一九九二年五月在香港注册树立。公司在1992年（其时以“C & H Toy of HK Co., Ltd.”名义）由韩国商人崔奎玧树立的。其控股公司是C & H Co., Ltd.。二零零三年七月，公司收买 C & H Co., Ltd.旗下的毛绒玩具事务，并改名为Dream INKO Co., Ltd。
德林世界是一家在香港交易所上市的工业公司，是韩国企业第一批来港上市。2002年2月7日在香港交易所主板上市。
德林世界的首要事务规划、开展、出产及出售各类毛绒玩具以及出资控股。公司于 1992年推出骑乘玩具，并于 2011年推出塑胶手板模型。塑胶手板模型来自 Funko 及 Spin Master 的订单。
公司工厂坐落深圳、广西、上海、江苏、安徽等厂房，交易方面则美国、香港、韩国及日本等国家。
公司进程：
股权结构
崔奎玧先生，本公司主席兼履行董事，并为本集团创办人。于一九六八年至一九七二年间在韩国首尔国立大学攻读，毕业时获颁工程学学士学位。于一九八四年在韩国树立本集团之前，崔先生已在大宇集团之毛绒玩具事务方面积逾八年经历，其时大宇集团乃韩国一间首要归纳企业。崔先生担任本集团之战略规划及全体事务开展。
财政剖析：
从2001年到2017年的德林世界的收入CAGR为8.76%。2007年因为公司能够防止承受数量较少的订单，并专心服务规划大边沿赢利高的客户导致收入下滑。2011年收入下滑首要因为日本榜首季度的三一一地震及海啸而受挫。另一方面，来自巴西客户的订单被延期。
同行比较收入来看开达集团自2010年後便开端下滑，彩星玩具14年後收入也呈现下滑。只有德林世界坚持了高速的增加。
彩星玩具毛利率高，德林世界毛利率根本安稳。彩星玩具有忍者神龟独家代理权IP，毛利率明显高于一般玩具制作企业。
公司净赢利2001-2017年CAGR为9.17%。2005-2008年公司亏本
公司开端经万代株式会社介绍，于 2011 年引入塑胶手板模型；而公司首要客户之一 Funko 的事务增加则本质性地推动了公司塑胶手板模型出售额的提高。毛绒玩具收入在曩昔几年里坚持安稳，其间 Oriental Land 有 80%的毛绒玩具为公司所出产。可是 2017 年公司毛绒玩具收入估计将下滑，这首要是因为大客户 Oriental Land 为涣散制作危险而增加供货商。骑乘玩具收入自 2010 年起变呈下滑趋势。公司将骑乘玩具工厂从我国迁址越南。公司在孩之宝及美泰的帮忙下，于 2016 年开端运营其洋娃娃事务。时下洋娃娃事务规划不大，因而其事务收入排在毛绒玩具事务之下。
收入首要奉献首要来自北美商场的 Funko 和 SpinMaster。公司首要客户 Oriental Land从属日本商场。
2017 年公司80.4%收入来自其五大客户。其间前4大客户顺次占36.8%、25%、 23.7%、14.4%。客户有Funko、Oriental Land、美国迪士尼、Spin Master、Build-a-Bear工作坊。公司自树立初便与美国迪士尼主题乐园及店肆打开协作，同 Oriental Land 协作逾 20 年，Build-a-Bear 工作坊协作近 8 年，同 Funko 协作近 6 年。
德林世界的客户会集度十分高。
材料来历：东方证券（香港）
Build a bear workshop的收入逐步下滑，Funko和Spin Master收入增加敏捷。
Build a bear wokrshop：
Spin Master:
Funko:
于德林世界是全球最大，客户尽管也是业界知名品牌，可是对德林世界的账期并不久。
三项费用中管理费用占比较大。截止2017年末公司雇员21,403人。
公司将近30%的ROE财物负债率并不高，由财物周转率和净利率供给
FCF2001-2017算计553,844千港元。自在现金流的动摇剧烈。
德林世界近些年分红并不高。公司截止2017年年末账面现金3.8亿港元，银行借款1600万港元。作为毛绒玩具制作的老迈，塑胶玩具作为公司未来的增加点。客户过于会集虽为公司事务收入带来危险，可是其优质的客户一起也能给客户的收入带来安稳性。可是油价的上升会使公司原材料本钱上涨，毛利率承压。
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