金斯瑞(创业板风险01548)PE已高达70倍,未来几年仍是CAR
本文来自雪球网“一分钟出资笔记”,原文标题为《金斯瑞:我对CAR-T的一些考虑》。
市旺多概念。金斯瑞生物科技(1548)由原先比较冷门的基因组成股,忽然因美国食物及药品管理局(FDA)初次同意药厂泰诺(Novartis)的CAR-T基因疗法Kymriah进行测验,所以金斯瑞忽然变成“CAR-T概念股”而大炒特炒。
所谓CAR-T,其实是一种基因疗法,简略而言,便是先抽取癌症患者的正常白血球细胞,通过基因改造,令这些白血球能够辨认到患者体内的癌细胞,然后通过大规培养,再从头注入患者体内,这些白血球就能够进犯癌细胞,消除癌症。
运用CAR-T疗法的优点是,使用患者本身的白血球细胞,可防止呈现排挤效果,并且对某些高危癌症(如血癌)有更安全的疗法(现在血癌一般要靠换骨髓彻底解决,期间患者会面临严峻的细菌感染危险,随时会失掉性命),所以,CAR-T一向被视为治癌疗法的新星。
不过,因为CAR-T会在患者注入很多白血球进犯癌细胞,导致损坏血液平衡,呈现炎症等副效果,被称之为CRS(Cytokine release syndrome)。尽管医学上能够用一些药物进行按捺,但仍呈现一些逝世的事例,亦未知道癌细胞会否习惯经改造后的白血球攻撃。所以,至今仍难以判定究竟CAR-T是否能够用于医学医治上,抑或仅仅一个无法用在实际上的理论。
以金斯瑞之前的公告,其研制的CAR-T疗法的实验成果,暂时依然十分令人鼓舞。不过,公告好像有意下降参加CAR-T疗法患者的副效果的严峻性。公司只提及“有两位患者发生一过性的三级以上的不良反应。”
不过,据一些报导指出,参加测验的患者之中,85%呈现副效果。(下文的"Legend Biotech",便是金斯瑞用作研制CAR-T技能的南京传奇生物科技有限公司)
泰诺CAR-T疗法的价格是47.5万美元(约370万港元),这些数字自然会影响金斯瑞的股价,不过短短一周,就有另一家试行CAR-T疗法的药厂Cellectis,因患者呈现急性CRS逝世而间断实验,或许能够让一些人知道,研制药物其实困难重重。
尽管Cellectis与金斯瑞同为CAR-T疗法,但两者的研讨要点不同,故未必能够作为比较。但更须着重,药物的测验极为苛刻,或许呈现几个严峻事例,就会间断整个研制作业。
并且,以这篇文章说到,一切原创新药在正式出售前,需要进行四次临床测验,期间承受医治的患者没有严峻的副效果呈现,药厂才算取得专利,可正式在商场出售。一般为期约四至六年。
面临苛刻的测验环境,以及巨大的专利利益,所以有大型跨国药厂不吝测验造假。傍边十分经典的一役,是一般人都有听过的万络止痛膏(Vioxx),默克药厂隐暪万络止痛膏与突发心脏病有关,成果药物1999年推出后,至2004年已导致超越两万人因心脏病而逝世,终究停售下架,并须为受害者家族作出补偿。
没有人知道金斯瑞的CAR-T疗法能否成功推出,也没有人知道什么时候能够商业化,但以现在估值来看,出资者对金斯瑞成功推出CAR-T疗法的神往,远远高于游戏股推一款挣钱新游戏,乃至不介意未来几年依然是研制CAR-T技能的投入期。究竟,现在金斯瑞的市盈率现已高达70倍左右。
假设撇除CAR-T概念,金斯瑞仅仅一家半年纯利增加13%的基因工程公司,出售着一堆只要业内人士才会知道的产品,如上图。(修改:何钰程)
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