春江水暖鸭先知 是时候考虑新周期投资机华安证券交易会了吗-

编者按：近来，方正证券任泽平对微观经济提出了新观念——“站在新周期的起点上”。他以为，新周期需求的复苏，无论是出口、制作业出资、基建，包含房地产出资，都比商场预期的要达观，并称看好“一带一路”、京津冀、雄安新区、国企混改、去产能、供应侧变革、军改等变革的主题。

到底是短期影响的成果仍是新周期真的现已降临?这关系到无数人的钱袋子。下文通过一些与基建密切相关的上市公司一季度财报数字、出口及民间出资总额等论述，经济进入新添加周期是否仅仅经济学家们喊喊标语罢了。

春江水暖鸭先知，是时分该考虑新周期下的出资机会了。

文章：《两个月基建出资超8000亿 经济新周期是否降临?》

来历：面包财经

当房地产商场处于严峻的调控之中时，基建出资异军突起。2017年前两个月，基建出资超越8300亿，出资增速更是创下了近四年来的新高。现已继续下滑多年的工程机械、水泥、煤炭等相关职业赢利微弱反弹。

基建出资对经济拉动的效果马到成功，2017年一季度多家相关上市公司预告，其销量或赢利正大幅添加。“千年大计”雄安新区横空出世，让商场对出资添加的预期进一步被点着。

与此同时，此前稀有下滑的进出口数据也开端重回添加，在阅历惨烈的去产能之后，许多职业的格式发生巨变，不少职业龙头重启扩张脚步。

一些经济学家，现已开端喊出经济进入新添加周期的标语。到底是短期影响的成果仍是新周期真的现已降临?这关系到无数人的钱袋子。

大反弹：基建相关公司突然火爆

连续上一年四季度的趋势，一些与基建密切相关的上市公司一季度一再报喜。

中联重科：估计2017年一季度扭亏为盈，一季度盈余5000—10000万;上年同期为亏本6.6亿。

中煤动力：估计2017年一季度扭亏为盈，净赢利为10—13亿元;上年同期为亏本2.23亿。

我国重汽：估计2017年一季度净赢利约为1.6—1.78亿，同比上涨350%—400%;上年同期盈余仅为3564万。

恒源煤电：估计2017年第一季度净赢利为2.87亿，同比上涨58.78倍。

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此外，上峰水泥的成绩快报闪现：从2016年下半年开端，水泥商场回暖，水泥产品销售价格上涨，商场供需情况趋好，需求量大幅添加;2016年净赢利为1.45亿，同比上涨86.56%。

基建职业的一个先行方针，挖掘机销量增幅更猛——挖掘机往往是基建项目开工最早用到的设备，通常被作为调查经济活动的一个重要方针。据我国工程机械协会数据，2017年第一季度，挖机累计销量为40467台，同比暴升98.87%。

重卡具有相同的调查含义。我国重汽2017年第一季度销量为25588辆，同比大涨71.39%。中金公司的研报闪现：我国重汽本年一季度销量创下前史上同季销量的最高值，现在重卡职业订单仍旧旺盛，在工程类重卡带动下，本年二季度我国重汽产销量或将继续超商场预期。

基建出资增速创四年新高 拉动效应马到成功

上市公司的火爆成绩与基建出资的敏捷添加密不可分。

统计数据标明，2017年前2个月的基础设施出资增速，创下近四年以来的新高。下图为面包财经依据国家统计局数据制作的基础设施出资(不含电力)累计同比增速：

据国家统计局数据，本年前2个月，我国基础设施出资(不含电力)为8315亿，添加27.3%，上年同期这一增速为15%。其间，公共设施办理业出资添加35.8%，增速同比上涨12.9个百分点，添加特别显着。

不只出资金额在上升，开工速度也在加速，这现已反映在设备的运用率上。中联重科的公告闪现：2017年第一季度，基础设施项目开工率和公司要点产品设备运用率稳步进步，因而其成绩呈现大幅度添加。

达观的预期或许会继续更长时刻，作为基建出资的一个大板块，交通范畴的出资方针显着进步。据我国工程机械协会的信息，除少数没有发布的省份外，各省交通出资的方针遍及比2016年进步，已发布省份的2017年交通出资现已超越2.4万亿元。

基建出资的迅猛添加，或许与经济下行压力不减有关。据人民日报报导，国家统计局我国经济景气监测中心副主任潘建成称，2017年全国固定资产出资增速假如降到9%之下，那6.5%左右的经济添加率有或许保持不住。

在基建出资的支撑下，2017年前两个月，我国固定资产出资完结额同比添加8.9%，较2016年全年的8.1%呈现上升，现已迫临9%的猜测值。

出口和民间出资回暖，我国经济站在新周期的起点上?

一些经济学家，现已开端喊出经济进入新添加周期的标语。比方，曾经在2015年提出“一线房价翻一倍”的方正证券首席经济学家任泽平，2017年春季微观展望陈述的主题爽性就用了三个字：新周期;在近来的专题研讨会上，运用的主题则是：站在新周期的起点上。

新周期真的来了吗?或许是的，至少预兆现已闪现。此前继续下滑的进出口额以及民间固定资产出资增速也在重回上升通道。下图为面包财经依据国家统计局数据制作民间固定资产出资、出口金额与社会消费品零售总额别离累计增速走势：

曩昔两年，曾对经济起到强力拉动效果的进出口贸易继续低迷。2016年我国进出口总额为36856.19亿美元，与2014年比较，大跌14.32%。但2017年前2个月，外贸出口现已呈现正添加，虽然增幅只要4%。更重要的是，在人民币通过近两年的大幅价值降低之后，出口添加继续下滑的压力其实现已大为减轻。

民间固定资产出资增幅，在阅历长时间的下滑之后，也从上一年底开端反弹。本年前两个月，其增幅现已上升到6.65%，虽然依然处在低位，但远高于上一年的全年水平。

零售消费增速没有大幅反弹。2017年前2个月，社会消费品零售总额添加9.5%，创下了2004年以来的前史新低。但许多消费品龙头公司的赢利水平或许赢利率正在上升，并且在重新开端进入扩张脚步。一个旁边面的参阅是：我国最大的注塑机生产商之一，海天世界上一年的赢利和赢利率创下新高，主要是下半年订单添加，注塑机在制作业特别消费品制作中使用广泛，对调查职业出资意向具有先行含义。