年头至今，新式商场上的美元债券一向处于昌盛期，许多购买了亚洲高收益债券的出资者不仅从上一年的丢失中恢复过来，还获得了一些额定的报答。
而现在，美国收益率曲线的倒挂或许给了出资者们一个放缓脚步的信号。上星期五，3月期美债收益率高出10年期美债收益率，他们之间的息差在十多年来初次跌破零。在美国曩昔7次经济阑珊中，均有过这种前兆，即使是1966年的一个过错信号也导致标普500指数进入熊市。
无独有偶，上星期五德国10年期国债收益率自2016年以来初次跌破零;澳大利亚和新西兰10年期国债收益也跌入了记载最低点;亚洲商场早盘，国债期货交易量是正常水平的两倍多，其间日本10年期国债收益率跌至2016年以来的最低水平。
"全球债券商场以及全球央行的宽松方针一向在告知咱们，经济将放缓。"，Oanda Corp.驻新加坡高档商场分析师Jeffrey
Halley表明，“美国至少能够降息并运用钱银东西，而欧洲和日本的状况或许会更糟，因为它们现已没什么能够做的了。”
因为上星期五美国10年期国债收益率跌落10个基点至2.44%，未平仓合约数跳涨。了解到，依据美国产品期货交易委员会(CFTC)最新数据显现，对冲基金和其他投机者也削减了10年期期货的空头头寸，而就在9月份，他们还持有创纪录的头寸。
新式商场应该忧虑吗?
美国国债收益率曲线回转，对大西洋这头的亚洲商场究竟会有什么影响呢？一方面，反向收益率曲线对新式商场的国家来说不是什么功德，乃至是个负面的音讯。从债券交易员到美联储，都散宣布一个激烈的信号——其钱银方针过于紧缩，美联储很或许会在压力下屈从。从前史视点来看，美国经济或许未来6到24个月内开端阑珊。
上一次美国收益率曲线产生倒挂时，新式商场的高收益债券收益率利差几乎没有动摇。
另一方面，商场想知道的是，为什么国债收益率曲线会倒挂了。一些人责备德国最新的PMI数据太差。德国3月制造业PMI接连3个月萎缩，并创下79个月低位，反映经济增加极有或许堕入缩短，直接推低了美国10年期国债收益率。
并不是说，收益率曲线的倒挂会完结新式商场的牛市，但分析师以为这是一个预警。现已有许多出资者转向安全财物，在亚洲一些新式商场国家引发了高危险财物兜售潮。印尼10年期国债收益率攀升了5个基点至7.66%。
Brown Brothers Harriman&Co.全球钱银战略主管Win
Thin称，全球最大债券商场收益曲线的倒挂正在向发展中国家财物宣布负面信号，美国经济的阑珊将不利于危险财物和新式商场财物。
上一次新式商场的债券出资如火如荼的时分，雷曼兄弟忽然破产了，信贷息差随后飙升了2686个基点，许多出资者在那次全球金融风暴中血本无归。真是城门失火，殃及池鱼！
未来美联储方针怎么定调？
钱银商场估计，美联储将在12月前降息25个基点的或许性约为90%，然后在2020年9月将再次降息。上星期三，美联储刚刚在3月FOMC会议上估计本年不会加息，打脸会不会来得如此之快？
Antares Capital出资组合司理Tano Pelosi也表明，全球数据正在恶化，美联储在一段时期里都不太或许再加息了。
