黄五粮液股票行情燕铭：仍是蓝筹股牛市 白酒是全市场风险度最低的板块

1月18日今天，国泰君安证券姑苏分公司建立大会上，国泰君安研究所所长黄燕铭表明，短期内抱团难分裂，蓝筹股行情还将持续，商场风格不会呈现巨细股票的切换，叠加于流动性预期的边沿改进，风只吹在蓝筹股，而白酒恰恰是全商场危险度最低的板块。

他以为，全球经济以及我国经济仍处于高度不确定的环境之下，由此导致出资者的危险偏好一直处于较低的下半段，而难以进入较高的上半段。“这就比如风只吹一楼至五楼的居民，吹不到六楼到十楼的住户，由此出资者的选股偏好于危险低、确定性高的绩优蓝筹股。”黄燕铭这样比方。

上证归纳指数在元旦后打破3100-3500点横盘振动的格式重返3500点之上的方位。在他看来，元旦之前的行情首要归因于预期的变化，元旦之后的行情将首要归因于买卖的变化。

依据黄燕铭的具体分析，国内股票商场从2020年新年之后因疫情而跌落然后又因抗疫初步成效而反弹，到6至7月的大涨以及8月至12月的横盘振动行情，首要是预期的变化在发挥作用。可是，12月中旬以来方针预期的改动，特别是对流动性收紧的预期显着缓解，打破了横盘震动的格式，带来了商场上涨的动力。

“可是从元旦之后大盘上破3500点开端，人们对抢手职业和抢手公司的预期被加到适当高度之后，预期能为未来商场上涨供给的动力正在削弱。”他说到，因而未来大盘的持续上涨，将首要归因于买卖的变化。

一起，他以为，未来在成绩层面能够持续提高的预期空间现已有限，提高动力首要是无危险利率的下降和危险偏好的提高。不过，危险偏好一直被压在下半段而难以进入上半段，因而商场的风格将一直处于低危险特征的蓝筹股，而不会呈现高危险特征的讲故事没成绩的中小票行情。

关于出资怎么装备？黄燕铭称，有三大方向：榜首，从基建地产周期转向全球定价的大宗原材料周期。他以为，后疫情时期国内基建托底必要性弱化，未来边沿改进的方向首要在获益于海外复苏和海外企业补库以及本钱开支的扩张的产业链，因而引荐石化、根底化工、有色等职业。

第二，从必选消费转向可选消费。他表明，跟着经济活动的正常化以及边沿消费倾向的上升，未来消费复苏与增加的动力将首要会集在可选消费范畴，因而引荐白酒、家电、家居、轿车、酒店、旅行等板块。

第三，科技制作范畴，应该暂时抛弃高危险特征的科技股，挑选低危险特征的新能源和电子，再加有订单落地的军工股票。

不过，黄燕铭也提示，尽管当时仍处于蓝筹股牛市，蓝筹行情还会持续演绎，但出资者仍要留意未来泡沫决裂的危险。

“当时无论是整个商场对经济修正的预期仍是对大蓝筹个股的成绩预期大都现已处于比较高的状况，未来一段时间股票商场的涨跌并不取决于宏观经济与公司的基本面。”他说道。

黄燕铭以为，我国本钱商场历史上初次呈现了蓝筹股的泡沫——当时蓝筹股的成绩预期已难以往上提，可是股价和估值还能持续往上提，中证100与沪深300股价与估值都现已挨近2015年最高点的水平，这反映的是蓝筹股的股价现已进入泡沫化。