为什么亏损股也能涨停（国泰君安交易佣金）

基金司理：我要补仓！
基民散户：我要换回！
换回不止，杀跌不止[what]1、基金大规划换回，会不会导致司理被迫减仓，导致更大起伏的跌落？出资者的换回，是否会影响到基金司理呢？

有或许会有影响，但详细看程度。

一般来说，换回并不会影响基金正常运作一般来说，基金合同约好，基金财物会留5%的财物坚持现金，以便应对出资者的换回，因而，单个出资者的换回，假如资金量较小，基金财物中的现金就足以敷衍了。

当然，比5%大一点，也没有什么关系。基金每天有很多的申购换回买卖，有人申购，也有人换回，申购进来的现金相同也是可以用于基金敷衍换回款的。

极点状况下，基金也有其他东西敷衍出资者的换回极点状况下，基金合同约好，基金管理人也是有不少方法来应对出资者的换回，比方：

1、巨额换回条款。

关于敞开式基金，巨额换回一般是指换回比例扣除申购比例（即净换回比例）占基金总比例的10%；而关于开发期的定时敞开基金，以上比例是20%。

假如换回的量超越这一比例，基金管理人可以视状况处理。假如基金管理人以为承受全额换回不利于基金，可以宣告部分延期换回，也便是超越10%或许20%的部分顺延到下一个工作日。这样可以给基金司理更多的时刻去应对出资者换回的流动性危机。

2、暂停换回。

假如巨额换回暂时处理不了问题，基金管理人还可以宣告暂停换回，回绝一切出资者的换回请求，最长可以暂停20个工作日。

3、推迟付出换回金钱。

基金管理人也可以视状况，推迟付出换回金钱。与暂停换回不同的是，暂停换回出资者依旧持有基金比例；而假如推迟付出换回金钱，请求换回的出资者现已换回了基金，可是金钱将拖欠一段时刻。

出资者大规划换回，确实会导致被迫加仓，基金司理面对调仓压力不过，一切应对出资者换回的东西并不能处理出资者换回的底子性问题，只能缓解流动性的危险。

假如出资者大规划换回，基金财产中现金削减，将导致非现金的证券财物被迫加仓。基金司理为了坚持基金运作，会进行减仓调整的操作。

仅当全商场基金呈现大规划换回的状况下，才会有加重跌落的危险事实上，假如一只基金遇到了出资者大规划换回，并不需要特别忧虑。这样的状况会经常性的产生，仅仅基金管理人觉得可以敷衍，就没有动用上述东西，也无需进行公告。

假如一只基金大规划换回，基金司理按计划卖出持仓变现，卖出量比较商场成交占比不大，关于商场的冲击会比较有限，纷歧定会导致大起伏跌落。

一般，只要全商场呈现系统性的大规划换回，才干引发题主所说的大规划跌落。

例如2015年熊市初期的熔断行情，出资者预期商场跌落而去换回基金，基金司理为了应对出资者时分去减持，很多基金司理的减持行为加重了商场的跌落。

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我是云舒，取得CFA资历的基金从业人员，13年出资阅历的老司机。想投基金赚钱，请重视基遇人生！

假如基金遭受大规划换回，基金司理肯定要减仓，但我以为不会导致基金净值的大起伏跌落。首要咱们要清楚，即便是一支百亿规划的基金，被一次性换回30%，分摊到个股身上也或许只要几个亿。

基金重仓股顶配也就10%的额度10个亿，被换回30%分到个股也就3个亿，基金司理挑选重仓股时，遍及会挑选大市值的个股，一支几百亿的股票被卖出3个亿，商场接受彻底没问题，何况有人卖还会有人在买。

只要两种状况会导致基金大幅跌落。1.一个职业被严峻高估，大部分基金司理都不看好，在张狂卖出的状况下，单个基金司理还在据守，据守的这支基金就会大幅跌落。

2.疯牛往后的践踏式出逃，相同会导致基金大幅跌落，详细状况可参阅15年的疯熊市。

尽管A股商场散户占有绝大部分，可是定价权仍然把握在基金司理手中，所以单支基金被兜售，并不会导致基金大起伏跌落。

期望我的回答对你有所协助，重视我带你了解更多基金常识。