干燥综合症（干燥综合症详情）

基金11月02日讯 华泰柏瑞量化创优灵敏装备混合型证券出资基金（简称：华泰柏瑞量化创优混合，代码004394）10月30日净值跌落1.89%，引起出资者重视。当时基金单位净值为1.7447元，累计净值为1.7447元。

华泰柏瑞量化创优混合基金建立以来收益74.45%，今年以来收益56.94%，近一月收益2.09%，近一年收益63.13%，近三年收益63.27%。

本基金建立以来分红0次，累计分红金额0亿元。现在该基金敞开申购。

基金司理为田汉卿，自2017年05月12日办理该基金，任职期内收益74.45%。

笪篁，自2020年05月11日办理该基金，任职期内收益31.35%。

最新基金定时陈述显现，该基金重仓持有宁德年代（持仓份额6.61%）、东方财富（持仓份额6.14%）、迈瑞医疗（持仓份额5.01%）、智飞生物（持仓份额2.52%）、爱尔眼科（持仓份额2.36%）、同花顺（持仓份额2.25%）、康泰生物（持仓份额2.18%）、华大基因（持仓份额2.15%）、沃森生物（持仓份额1.99%）、汇川技能（持仓份额1.86%）。

陈述期内基金出资战略和运作剖析

本陈述期内，A股商场先扬后抑。七月伊始，金融股带领商场走高，此后缺少持续向上的动能，商场逐步回吐月初的涨幅。八月初，美国方面又采取了一系列动作旨在镇压我国的科技公司，包含对TikTok的禁令以及扩展所谓的“清洁网络举动”（CleanNetworkProgram）规模，对腾讯、阿里巴巴等公司的产品运用进行约束，这对A股的一些科技公司发生了必定的冲击。九月，欧洲开端呈现第二波疫情，美国的每日新增病例也呈现抬升，加上美国新一轮财务影响计划远景不明、大选接近政治不确定要素加重，全球首要商场呈现一轮调整。

在这种商场环境下，咱们坚持了基金依据根本面信息进行量化选股的出资战略，依然坚持基金原有的出资理念，挑选持有根本面较好的股票（有较好的盈余生长性，估值又比较合理的），一起操控出资危险；根本坚持市值中性和职业中性，没有去追小盘和抢手职业。咱们以为在挑选职业上一向操作正确的或许性是比较小的，而坚持职业中性这一出资战略，中长期将为出资人供给较好的报答。三季度，量化选股模型体现较好，出资战略取得了预期的超量收益。

微观方面，从外部环境来看，一方面海外疫情的重复对海外的出产仍将发生必定的限制，另一方面美国大选的成果或将对中美之间的博弈带来新的变数。但从国内环境来看，国内的经济活动现已根本康复，微观经济数据全体向好，上市公司的盈余增速有望回归正常水平。

疫情以来，在富余流动性的驱动下，全球股票商场遍及体现较好，可是两级分解状况进一步加重。估值高的股票的股价被进一步推升，一些估值低的仍处于估值的底部区域。虽然9月份部分高估值股票有所回调，可是股票商场部分仍有估值过高的泡沫现象。

各国能够额定追加的流动性是有限的。流动性驱动之后，商场总之需求回归根本面，但以何种方法回归存在不确定性。受许多要素的影响，当时的商场状况仍或许连续一段时刻，可是，需求愈加紧密重视部分股票估值过高的危险。假如商场全体体现尚可保持，轻视值的股票和职业在被推到极致之后，或许会有更好的体现。

从alpha（阿尔法）的视点，跟着出资者危险偏好的回归，根本面因子的超量收益也得到回归。今年以来，生长类因子体现较好，带来了不错的超量收益。咱们预期估值因子在阅历了较长时刻的压抑之后，其体现得到康复的概率也越来越大。

在组合办理方面，本基金仍是坚持使用量化选股战略，在有用操控自动出资危险的前提下，力求持续取得逾越商场的超量收益。下一阶段，咱们会正常操作，尽或许让模型自由发挥。一起持续监控职业、主题、个股的危险露出。