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组织指出，中医药供需端利好显着，多要素驱动职业高速开展。1）供应端。①付出端：中药饮片、配方颗粒等产品仍享有加成份额，部分中医服务价格有望上调，并且获益于医保目录扩容，中药付出端方针盈利有望加快开释。②医疗端：我国中医医疗资源分配严峻失衡，跟着普惠医疗方针的施行，民营中医医疗组织或将迎来宽广开展空间。2）需求端。新冠疫情提高了居民对中医药的认知水平，伴跟着老龄化及慢病患病率的提高，中药消费集体或将继续扩容，驱动职业高速开展。

中心逻辑

1、2024年，中成药和中药饮片职业在我国医药职业的收入占比别离达17%和7%，在我国医药职业占有了无足轻重的位置。从近10年的开展状况看，职业的年复合增加率仅为5.2%。中药职业此前面对必定的增加压力，但近两年不管从收入端仍是赢利端看均出现必定的企稳态势。

2、近年来，中医药在战略位置、规范化开展方法、价格、付出端、医保免疫、出售端以及立异节奏等方面均获得了不同程度上的方针支撑。其间，跟着国家医保药品目录的不断更新，全国不少地方除了国家规范的中药饮片以外，鼓舞和支撑将契合相关规范的中药配方颗粒，按规则归入医保付出规模。

3、职业支撑力度空前。国家屡次出台方针支撑中医药开展，将中医药开展规划上升至国家层面。方针着眼久远，对我国中医药职业的支撑是全方位的，力求处理职业长时间以来存在的许多根本性的问题。从商场出资视点，主张重视中药立异、中药配方颗粒和中医药连锁治疗等细分范畴。

利好个股

国海证券以为，方针支撑中医药工业健康开展，保持“引荐”评级。要点引荐个股：工业链下流，主张重视连锁中医医疗龙头固生堂；工业链上游，中药配方颗粒由中药饮片加工而成，中药配方颗粒龙头企业具有中药饮片全工业链出产和管理能力，主张重视我国中药，红日药业，华润三九，以及在中药材栽培基地建造方面前瞻布局的太极集团。

浙商证券指出，中医药人才的培育与建造将为院端供给更多医生资源，中药在院端商场空间有望继续扩展，能够重视与中药院内种类相关的标的，详细而言：（1）配方颗粒与中药饮片有望在院端进一步放量，主张重视红日药业、华润三九、我国中药等；（2）中成药作为院端重要处方挑选，也将提高长时间空间，叠加基药目录方针的后续催化，引荐济川药业、康缘药业、羚锐药业等。

本文内容精选自以下研报：

中信建投

国开证券

国海证券

东莞证券

浙商证券