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富国基金专栏

新冠疫情的来袭，忽然将咱们拖入一个“低愿望”的社会。日子，变得更加节省，行为，变得更加保存，对待存钱的情绪，也越来越回归上世纪60、70年代的父辈们。

一组令人深思的数据：最新发布的3月份社会消费品零售总额当月同比增速，毫无悬念地滑落到-3.53%；而央行查询的居民储蓄志愿——“更多储蓄占比”，则在本年3月创下了54.70%的历史记录。

自2020年新冠疫情以来，越来越多的人变得更加“按捺”。一方面，自新冠疫情以来，居民的储蓄志愿已跃升至一个新区间；另一方面，关于未来三个月，无论是购房、交际、文娱、旅行仍是大额产品的开销预期都在下降。

疫情当下，被压抑的不仅是消费，还有出资的志愿。依据央行查询统计数据，2021年6月以来，无论是“基金信任”、仍是“股票”、“银行、证券、保险公司”理财，居民的出资志愿均在回落。这一场景，与日本闻名办理学家、经济评论家大前研一在《低愿望社会》描绘的何其相似：“日本现在是不分男女老幼，都在按捺愿望拼命存钱，以此想把对将来的不安降至最小化。”

但是，相关于拼命存钱，其实更科学的战略是经过组合装备去拓宽财物收益的鸿沟并涣散危险。国内资本商场，混合型基金指数2005年以来的年化报答约14.08%，中债归纳财富总指数的年化报答约4.4%，均远超储蓄存款收益水平。在资本商场，出资收益和财物安全性往往是鱼和熊掌的联系；但依据股债周期的不同和财物特点的差异，合理的组合仍是能既得熊掌又取鱼。比方，一个经典的股债3:7组合，也是现在商场上“固收+”最常见的战略，长时刻取得了更稳健的出资绩效，并给出资人带来更舒畅的出资体会。

“1+12”，在数学的国际里无法建立，但在出资里的国际里或许能够。依据历史数据，在2005年以来的69个季度中，沪深300指数季度正收益的概率为55.07%，季度收益率中位数为0.88%；中债归纳财富总指数的季度正收益概率为79.71%，季度收益率中位数为0.99%；而“30%沪深300+70%中债归纳财富指数”的季度正收益概率为63.77%，季度收益率中位数进一步上升至1.07%，好于沪深300和中债归纳财富总指数。

关于出资商场，即使不考虑庞大的叙事与逻辑推演，依据一个经历的数据，当时相同也能够变得更达观一些：着眼长时刻出资，合理组合财物，提高出资收益的取得感。

（内容来自于富国战略团队，文中数据来自wind，时刻到2022年3月31日。）

—CIS—