(00680)南海控股（300083）

国内基金范畴再现立异种类。近来，国内第一批5只增强型ETF正式获批，其间国泰基金、招商基金、景顺长城、华泰柏瑞旗下的4只产品现已于11月22日开端发行，首要聚集中证500或沪深300指数。

指数增强型ETF，是一种能够在二级商场生意的指数增强基金，简略来说便是指数增强基金和ETF的强强联合，也能够了解成加强版的指数增强基金。关于出资者而言，这类新种类除了像一般那样被迫盯梢指数以外，还能够经过自动组合办理和危险操控，获取一些逾越指数的超量收益。一起，出资者除了能在场外申购换回，还能够像股票相同在场内生意。

为了有用盯梢标的指数，操控组合的个股和职业集中度，增强型ETF对盯梢差错有所要求。从基金合同来看，增强型ETF遍及要求日均盯梢违背度绝对值或不逾越0.35%，年化盯梢差错不逾越6.5%；出资份额则要求持有的股票财物占基金财物的份额不低于80%，出资于标的指数成份股和备选成份股的份额不低于非现金基金财物的80%。

与被迫ETF比较，增强型ETF增加了自动办理能力。比方遇到危险事情，该基金可灵敏调仓操控回撤，在操控盯梢差错的基础上力求获取逾越标的指数的出资收益。那么，自动办理的作用怎么？以国泰基金的沪深300指数增强A为例，自2019年4月2日合同生效日开端，至2021年三季度末，该产品净值增加44.33%，同期成绩比较基准收益率21.57%，超量收益22.76%。

与现有一般指数增强基金比较，增强型ETF又有哪些优势呢？

首要，增强型ETF承继了一般ETF的特色。出资者能够直接在二级商场生意，就像生意股票相同，便利之余，也下降了一般基金申赎带来的转化本钱。此外，增强ETF的费率较一般指数增强基金更低，进一步下降出资者本钱。

一起，增强型ETF突破了现有指数增强基金95%的仓位约束，其最高股票仓位能够挨近100%。不要小看这5%的仓位，在进步资金使用功率的一起，当然也能进步基金收益的空间。

最终，增强型ETF每天都会在公告的申购换回清单中发布持仓，所以基金运作形式会愈加通明，让出资者能第一时间了解到全面的信息。

当然，任何出财物品都有危险。比方假如增强型ETF的战略失效，就无法打败指数收益。也便是说，在这种情况下，你还不如买被迫ETF赚得多，一旦亏起来或许也会亏得更多。还有，增强型ETF每日发布申购换回清单的要求，难免会露出基金司理持仓，或许会导致战略失效或影响基金出资收益。

栏目主编：张杨 文字修改：张杨 题图来历：IC photo 图片修改：邵竞

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