新股频破发，打新股民、承销商均浮亏！如何正确“打新”？｜打新怎样炒外汇必读

本周（9月26日-9月30日）及节后首周（10月10日-10月14日）IPO动态如下：

1.节后开市当周共有11家公司发动申购，科创板4家、创业板2家、深交所主板2家、上交所主板1家、北交所2家；

2.本周共有21家公司上会，其间，沪深主板4家、科创板1家、创业板9家、北交所7家；

3. 到发稿，节后首周共有6家公司上会，北交所2家，创业板4家；

4.本周共有17只新股上市，其间，深交所主板2家、上交所主板1家、科创板5家、北交所3家、创业板6家。

节后开市当周共有11家公司发动申购，科创板4家、创业板2家、上交所主板1家、深交所主板2家、北交所2家。

箭牌家居：IPO时隔一年总算过会

箭牌家居主营卫生陶瓷、龙头五金、澡堂家具、瓷砖等。揭露资料显现，箭牌家居是国内较早进入陶瓷卫浴职业的企业之一。依据 Euromonitor 数据，2018 年，公司在卫生陶瓷商场的市占率为7.3%，位列国内卫浴商场国产品牌前列。上一年7月，箭牌家居初次提交招股书，直至本年7月14日，箭牌家居首发获经过，拟在深交所主板上市。招股书显现，从主经营务来看，奉献了近半收入的卫生陶瓷营收逐年下滑，从2018年的31.29亿元降至2020年的29.98亿元。箭牌家居在招股书中解说称，卫生陶瓷品类收入下降，首要是因为坐便器和盆类产品的出售收入削减。途径方面，招股书显现，到陈述期末，箭牌家居经销商算计 1775 家，分销商算计 6440 家，终端门店网点算计 11491家。据21世纪经济报导，此次上市，箭牌家居抛出超大规划募资扩展产能的一起，其间大部分资金将布局智能化改造、研制中心建造和品牌营销网络晋级，或将再次搅动陶瓷卫浴职业竞赛格式。不过，箭牌家居经销收入占主经营务收入份额终年超九成。对此，证监会在发审会上提出问询，经销商库存是否与其运营才能匹配，是否存在向经销商压货的状况，经销收入是否实在完成。天风证券以为，现在箭牌家居营收逐年下降、毛利率不稳定，其未来的增加远景具有较大不确定性，且存在过度依靠单一途径、偿债才能等问题，或将成为其继续盈余的阻止。

隆扬电子：七成营收依靠苹果公司，营收可继续性存疑

隆扬电子首要从事电磁屏蔽资料的研制、出产和出售。2019年-2021年，隆扬电子的经营总收入别离为2.68亿元、4.25亿元和4.28亿元，同比增加率别离为25.40%、58.44%和0.71%。隆扬电子营收净利的增加速度均较快，然而其研制费用却未随经营收入同份额增加。招股书显现，陈述期内，隆扬电子的研制费用别离为1508.8万元、1789.79万元和2139.33万元，占经营收入的份额别离为5.62%、4.21%和4.99%，呈下滑趋势。值得注意的是，陈述期内，从终端使用品牌来看，因为隆扬电子首要产品终究使用于苹果公司的产品和服务收入占比较高，公司营收对苹果公司也存在必定依靠。隆扬电子在招股书中也坦承，假如未来公司未能开宣布满意苹果公司需求的产品，或许苹果公司开发了其他同类供货商而削减了对公司产品的收购量，其营收或将呈现下滑。

金橙子：营收和净利润均逐年增加，但需警觉这些危险

金橙子主经营务为激光加工设备运动控制系统的研制与出售。从成绩体现来看，2019年至2021年，金橙子完成经营收入别离为0.92亿元、1.35亿元、2.03亿元，归母净利润别离为1605.55万元、4020.12万元、5277.76万元，营收和净利润均逐年增加。招股书显现，金橙子成绩增加背面存在隐忧，公司主营产品的均匀出售单价下降，主经营务毛利率也逐年下滑。招股书发表，2019年至2021年，金橙子激光加工控制系统的均匀出售价格别离为1658.2元/套、1248.22元/套、1219.1元/套，逐年下降；均匀出售价格变化对营收的奉献别离为-1475.85万元、-3349.50万元、-351.84万元。“降价”战略下，金橙子的主经营务毛利率也逐年下滑。陈述期各期，金橙子主经营务的毛利率别离为63.95%、61.34%、60.02%。另据财经网报导，金橙子采纳“降价”战略也与公司中心产品深陷盗版风云有关。金橙子曾表明，受盗版软件产品贱价出售影响，公司为了在商场竞赛中获取必定份额，对规范功用控制系统产品采纳较低的定价。而裁判文书网2021年3月发布的一份刑事裁定书揭露了上述盗版软件的作案方法，但一起也暴露出金橙子中心技术存在容易被破解危险。

本周共有21家公司上会，其间，沪深主板4家、科创板1家、创业板9家、北交所7家。

拟IPO募资13亿元的欧克科技方案9月29日深证主板上会，该公司也是本周上会企业中募资金额最高的标的。欧克科技专心于日子用纸智能配备的研制、出产、出售与服务，产品首要为日子用纸智能配备、全自动口罩出产线等。自2020年以来，欧克科技成绩增势较猛，据证券时报，欧克科技经营收入逐年上升首要原因是2020年疫情期间，公司新增口罩机事务及其他事务规划继续扩展。

除欧克科技外，方案本周上会的民爆光电、德福科技拟募资额也在10亿元以上。北京商报指出，民爆光电曾有过一段IPO阅历，不过之后撤单，此次已是公司二度IPO。另据招股书，民爆光电此前拆借1046.11万元垫付了部分人员的个人所得税款，产生了股东占用资金的景象。除资金意向令人生疑外，也有声响指出民爆光电的专利含金量也不高。据汹涌新闻报导，民爆光电有6项是受让所得，还有的是从外部个人和企业转让所得，也就是说，真实归于民爆光电自己的研制效果很少。

本周还有全美在线（北京）教育科技股份有限公司、成都德芯数字科技股份有限公司在上会前夕撤回IPO。

到发稿，下周共有6家公司上会，北交所2家，创业板4家。

本周共有17只新股上市，其间，深交所主板2家、上交所主板1家、科创板5家、北交所3家、创业板6家，多只新股惨遭破发。

详细来看，紫燕食物成为9月最终一周的新股“开门红”。因为上市前发动回拨机制，紫燕食物超9成流通股在散户手中。从成交数据来看，紫燕食物大部分股民牢牢握住了筹码。按紫燕食物15.15元/股发行价和收盘价可算出，广发证券包销股份当天总计浮盈199.5万元，而中一签的出资者浮盈6670元。值得注意的是，浙商证券猜测紫燕食物2022年归母净利润为2.71亿元，同比削减17.27%，予以“买入”评级；兴业证券猜测其2022年归母净利润为2.63亿元，同比下滑19.6%，予以“审慎增持”评级。

相反，与紫燕食物一起登陆A股的其他三只新股森鹰窗业、一博科技、信科移动，体现均较为差劲。在这3只个股中，按最贱价来看，中一签一博科技亏钱效应最显着。一博科技盘中最贱价为55.7元/股，若出资者在最低点卖出，则中一签将亏4825元。此外，中一签森鹰窗业、信科移动最多将别离亏3775元、575元。

被誉为国内“mRNA质料酶小娇股”的近岸蛋白也相同遭受破发。近岸蛋白的破发好像有迹可循，此前申购阶段，近岸蛋白就遭到大额弃购。据发行成果，其弃购份额高达17.6%。就近岸蛋白上市首日开盘状况看，弃购散户可谓挑选正确。近岸蛋白开盘价82元，较发行价破发率22.78%；至收盘，近岸蛋白股价75.51元，破发率28.89%。以当日收盘价算，中签的散户一签亏约1.53万元。

全体来看，9月新股商场疲弱，打新心情也较差，新股破发率显着升高。受新股破发影响，打新出资者浮亏，包销弃购新股的承销商相同堕入巨额账面浮亏傍边。以近岸蛋白为例，近岸蛋白公告称，本次发行网上、网下出资者抛弃认购股数悉数由保荐组织（主承销商）包销。作为保荐及主承销商的民生证券将账面浮亏0.36亿元。业界人士普遍以为，近期新股的低迷体现遭到多重要素影响，但最首要的仍是A股商场的震动走低。国元证券剖析称，商场行情是影响新股上市体现的一大要素，在商场行情较好时，不易呈现破发现象，而在商场下行期，破发现象更易呈现。在商场化机制继续自我调节的状况下，申万宏源证券主张进一步进步申购参加理性度。专家普遍以为，新股破发是老练商场的特征，是商场化变革落地后必定产生的常态化博弈成果。出资者不该过度惊惧，而应该理性面临，一起提高自己的出资研讨才能。

IPO“屡挫屡战”，茶企急于捉住品牌化的包围时机

从2020年以来，国内已有多家茶企冲击A股上市，现在尚还没有成功者，但却是“屡挫屡战”。在业界看来，茶企如此热心上市的背面，是期望凭借上市来捉住茶叶商场新一轮品牌化的时机，从职业“有品类无品牌”的为难中包围。

从IPO到借壳，造车新势力第二队伍掀上市潮

在“蔚小理”早早IPO并完成多重上市后，从零跑、威马到最新的爱驰——我国造车新势力“第二队伍”正掀起一轮新的上市潮。从融资视点看，“蔚小理”多重上市后手握充足现金，但仍面临巨大资金压力；传统车企现金流满足，也能支撑新品牌新事务。（上证报）