南风股份股票_鑫科材料
山君基金是什么意思?山君基金是美国闻名的私募股权出资公司,首要出资高科技、消费品、医疗保健、金融服务等范畴的企业。
山君基金(TigerFund)由朱利安·罗伯逊(JulianRobertson)创立于1980年的山君基金是誉满天下的对冲基金,朱利安·罗伯逊到1998年其财物由创立时的800万美元,敏捷胀大到220亿美元,并以年均盈余25%的成绩,列全球排名第二。其间,1996年基金单位报告为50%,1997年为72%,在对冲基金业里,山君基金发明了很少有人能与之对抗的成绩。
光辉成绩
山君办理旗下共有六只基金,都是罗伯逊在20世纪80年代接连创立的,以各种猫科动物命名。除在1980年创立以其商标命名的山君(Tiger)基金外1986年他树立了美洲豹(Jaguar)基金和美洲狮(Puma)基金,1987年还组建了狮子(Lion)只美洲豹猫(Ocelot)基金。其间山君和美洲豹基金较具规划,各办理数十亿美元。从基金的称号,人们好像可感觉到罗伯逊对冲基金出资战略的进攻性和得罪性。
此前,罗伯逊出资办理可谓极之成功,早在1986年传媒就广泛宣扬对冲基金的高额报答,特别是山君基金在1985年“微观”出资的高报答率。山君基金在美元接连四年微弱增值后,估计美元相对欧洲钱银和日圆币值高估将价值降低,买进很多的外汇购入期权(foreigncurrencycalloptions),获得高额报答。山君办理初期,以传统的个股挑选为出资战略,80年代中后期,跟着金融创新和越来越多的金融衍生产品的,山君办理日益违背传统的基金办理战略,在世界范围内树立包含政府债券、钱银、股市、预期年化利率及相关期权期货等衍生产品的出资组合,成为典型的“微观”对冲基金。山君办理曾坚持光辉的成绩,自1980年至出资失利前的1998年8月,每年的出资报答率为32%,便是把出资失利的18个月算进去,其年均增幅也高至25%,是体现最佳的对冲基金之一。
失利
可是,1998年8月之后,山君办理的出资四处受阻,财物价值一泻千里。1998年8月全盛时期,办理的财物多达220亿美元,比索罗斯量子基金还高出一大截,是其时规划最大的对冲基金,罗伯逊因而被人们推为华尔街最具影响力的人物。阅历一系列的出资失误后,至2000年二月底,山君办理的财物暴降,只剩下60多亿美元。从1998年第四季开端,出资者在长时间本钱办理(LTCM)事情的暗影下,接连换回在对冲基金的出资,山君办理是面临很多换回的首要对冲基金之一,总额高达近77亿美元之多。
山君办理的式微,有迹可循。首先在1998年秋,因为俄罗斯卢布价值降低使其丢失6亿美元,比起其它对冲基金如LTCM,它的丢失不大,特别山君基金此刻正处于全盛时期,几亿美元丢失,影响有限。其次,从事日元投机买卖,即借入低息日元购入美元财物,以图在扰乱亚洲金融市场动乱中获利;但适得其反,人算不如天算,日元在1998年第四季忽然转强,打乱了对冲基金在日元出资的布置,山君办理劲蚀十数亿美元,尔后,出资者开端换回资金,使其元气大伤。
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