[京东方股价](00867)康哲药业

亿轩观市

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诺安基金的蔡嵩松，是一位“出圈”的基金司理，屡次登上热搜。

他是基民心中“又爱又恨”的操盘者，简直全仓押注芯片半导体股票，净值曲线大开大合。

而蔡嵩松最新发表的三季报中，也秉承了这个风格，但他对职业的深度剖析，仍然引人重视。

十大重仓破多半仓位

作为赛道出资的重要代表人物，蔡嵩松的基金一直有十分激烈的半导体赛道特征，他办理的诺安生长，前十大重仓股集中度仍然高达82%。

相较二季度末，前十大重仓股阵型中，长电科技退出，北京君正“补位”，其他九只重仓股坚持不变。

十大重仓破多半仓位

本次季报中，蔡嵩松持续明显看好半导体：

他在季报回忆中以为，“伴跟着芯片板块的中报发表，超高的成绩增速完全点着商场，整个7月对咱们之前说到的工业的高景气与股价的剪刀差越来越大的修正进行了完美演绎，板块在7月底到达高点。”

他进一步以为，在阅历一波急涨之后，8、9月持续回落，商场对职业景气量的忧虑连累板块的走势。职业运转到现在这个方位，性价比现已比较好，叠加三季报即将来临，成绩预期持续向好。

他进一步指出，本轮半导体职业的景气量本源在于科技立异，立异需求侧的提高是线性向上的，而产能本钱开支的扩张对错线性的，这就导致了供应侧和需求侧的对立。而新冠疫情、地缘政治要素等，短期之内这一对立无法缓解，只能在新增产能连续达产之后再动态调查供需联系。

他最终泄漏，现在还远未到忧虑职业景气周期完毕的时分，调查时刻窗口在下一年下半年。在职业景气量持续向好的布景下，跟着工业关键技术的打破越来越近，持续要点重视四季度芯片板块时机。

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发布于 2024-01-03 19:01:23

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