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智通财经APP得悉，东北证券发布研究陈述称，估计盛新锂能(002240.SZ)2021/2022/2023年归母净利润6.2/10.7/12.9亿元。给予“增持”评级。

事情：公司发表2021年半年报，2021年上半年完成营收11.34亿元，同比增50.6%，完成归母净利润2.91亿元，同比增273.8%，完成扣非净利润2.65亿元，同比增258.4%。

东北证券首要观念如下：

事务结构再优化，锂盐事务迎来爆发式增加。

1)公司已转型为纯粹锂标的。陈述期内公司连续出售了稀土、人造板事务，当时仅剩余少数林木事务，未来也将当令剥离。2021H1公司锂盐事务营收占比高达87.4%，同比+64.9pct，公司已根本转型为纯粹锂业标的。

2)量价齐升推进锂盐事务营收敏捷扩张。跟着下流需求走旺、锂盐产能继续开释，2021H1公司锂盐产值/销量达1.85/1.77万吨，同比+150%/+324%，一起锂盐产品均价约5.6万元，同比上涨约38%，量价齐升下公司锂盐营收同比+484%。

3)盈利性显着强化。2021H1公司毛利率/净利率提高至34.6%/26.3%，同比+27.1/49.5pct，为上市以来最高值，首要原因在于锂价上涨大幅提振锂盐事务毛利率44.4pct至36.2%，且高盈利性锂盐事务占比显着提高。

锂盐产能稳步扩张，上游质料+下流客户优势稳固。

1)锂盐产能稳步扩张。当时致远锂业碳酸锂产能2.5万吨、氢氧化锂产能1.5万吨已建成投产，遂宁盛新规划产能3万吨锂盐，首期2万吨氢氧化锂产能估计2022年头投产。

2)质料保证度较高。公司具有业隆沟锂矿75%股权，年产40.5万吨原矿可供应约1万吨碳酸锂，且与银河锂业、AVZ等签订了包销协议，此外陈述期内还参股惠绒矿业约10.2%股权，该公司具有四川木绒锂矿探矿权(矿床Li2O均匀档次1.63%，Li2O资源量64.3万吨).

3)切入下流优质客户群。公司现已与宁德年代、中航锂电、LGI、贝特瑞等很多优质客户建立了安稳合作关系，将保证公司后续订单足够。

供需矛盾杰出，锂价长牛可期。

未来电动车+储能两大高成长性赛道将带动锂需求继续扩张，而干流锂供应增量有限，估计未来三年锂职业供需继续趋紧，锂价中枢或将继续抬升，推进公司业绩继续开释。

危险提示：产能投产进展不及预期、下流需求不及预期