[朗姿股份]基金投入目标怎么设置(基金的目标收益率怎么设置)

基金出资的基础知识第8课：基金出资实践（下）

上节课讲了择时的重要性，以及基金买入时点的判别，基金买入、加仓的几个战略，这节课咱们接着来讲基金的择时，主要讲基金的卖出。

一、基金卖出

（一）止盈

止盈的时点判别和买入时点的掌握有必定对应，部分内容在（上）现已讲过，这部分就简略介绍。

1、股债利差法

仍是拿沪深300的股债利差来说，从历史数据能够看到，当股债利差小于3%的时分，对商场要坚持慎重，可逐渐减仓或添加债券比重，要是降到2%以下可考虑直接清仓，或悉数换成债券。当然，这一数值也偏片面，出资者可视本身不同危险偏好而定。

2、估值法

一般，当市盈率、市净率百分位大于70%、80%，咱们就以为高估了，危险相对较高，寻求稳健的出资者能够逐渐减仓、卖出了。仍是以沪深300为例，能够看到，近些年的阶段性高位，如2007年、2015年牛市高点，2009年阶段性高点，2018年头、2020年末2021年头，估值百分位都到达了70%以上。

3、方针收益法

一旦到达方针收益率，就止盈换回。能够按累计收益率止盈，也能够按年化收益率止盈。关于一次性买入，偏股类基金能够参阅年化15%来止盈，原因是长时刻来看（近18年），偏股混合型基金的复合年化能到达15%，所以长时刻看这是一个合理的水平。关于定投，能够参阅年化10%~15%来止盈。

累计收益率知道了，年化收益率怎样算呢？有人或许说直接用累计收益率/出资年份数，这是大略的算法，没有考虑复利。假如用比较精准的算法，应该用POWER函数，在Excel里输入公式：=POWER(1+累计收益率，1/年份数)-1。

留心，定投用这个公式时没有考虑资金的运用功率，假如想考虑资金的运用功率，需求用IRR公式。咱们说的定投年化10%~15%止盈是用POWER公式，IRR公式核算的年化收益率更高。

4、最大回撤法

方针收益法止盈，一个很大的或许是止盈后商场持续上涨，这样就错失了后续上涨的收益。最大回撤法就能够防止这个问题，它答应基金上涨过程中在必定范围内进行调整，然后进步获取更高收益的或许性。

最大回撤法详细怎样做呢？

首要，设定一个止盈信号线，也便是方针收益率（如图中的10%）；

其次，设置一个最大回撤阈值参数（如图中的5%）；

当收益率到达止盈信号线时，先不止盈，而是每日观测，只有当最大回撤跌破阈值时，再止盈换回。比方图中收益率到达10%后，最高涨到了17%，然后回撤5%，到达12%的时分再止盈。

留心，最大回撤阈值的设置是比较重要的，设置的太大或太小都欠好。太小简略因商场回调被“震”出来，就此错失行情；太大又由于回撤起伏太大，丢失较多赢利。该办法更合适牛市行情，在牛市取得超高收益后，即便商场崩盘也能够成功逃离。

5、技能方针（均线违背、MACD等）

了解技能剖析的出资者，还能够经过对指数进行技能剖析，判别商场趋势，从而止盈。

比方依据指数和均线的违背度止盈。一般挑选240日均线（牛熊线，基金生意的中心方针），当指数和240日均线违背度较大时，阐明商场心情过热，这个时分就能够考虑止盈了。至于均线违背度到多少止盈，每个指数都不相同。

如图中展现的是沪深300指数和250日均线的联系，从历史数据来看，当违背度大于50%、60%时，就到了牛市中后段，该止盈了。但留心的是，240均线归于牛熊线，合适长周期等级的出资。假如仅仅较短周期的出资，想捕抓住止盈的时机，违背度就不能太大，比方2018年头和2021年头。

除了均线违背度止盈，还能够依据指数的多条均线相互之间的联系、MACD等方针进行止盈。

6、心情方针（基金发行、开户人数等）

仍是来看这张基金新发和指数的走势图，能够看到，在几个发行量激增的时点，比方18年1月份、20年2月份和7月份，都是商场的阶段高点。所以，依据基金发行来判别商场卖点仍是比较靠谱的。

以上介绍了六种基金止盈的办法。每一种止盈办法都有其逻辑和适用性，咱们找到合适自己的就好。别的要留心，任何一种止盈战略，都不或许卖在商场最高点，这一点咱们要清楚，没有人是神。

（二）止损

基金除了止盈，也要止损，也便是说基金即便是亏钱的，也要卖掉。那么哪些状况下，基金要止损呢？给咱们总结了以下几种状况。

1、基金基本面变差

比方基金回撤忽然变大，盯梢一段时刻后，成绩仍然没有起色，仍是一向跌或许趴那不动，而别的同类基金净值现已上升；还比方基金规划暴升，基金司理无法包容这么大的规划，出资战略、方向发生了漂移，成绩欠安；还比方债券基金踩雷，净值出现断崖式跌落等。遇到以上这些，就要留心了，基金的基本面现已出现问题，或许需求止损了。

2、基金司理替换

买自动基金，咱们都是奔着基金司理去的。当基金司理替换后，就要留心了。当然，并不是说基金司理替换就要立马换掉基金，能够先调查一下（一般3个月），假如基金成绩仍然跑输同类均匀，或许基金风格改变很大，不符合咱们的出资风格和方针，就需求考虑止损了。

3、基金风格不符合自己

一些人买基金，或许是听他人引荐，而自己并不了解基金的出资风格、危险收益特征。成果买完后，发现基金动摇很大，跌的很厉害，这便是基金的风格不符合自己。比方典型的职业或主题基金，由于出资单一职业，动摇很大，而出资者出资风格偏稳健，这就不符合了，应该买均衡型基金。

4、亏本超出出资者接受能力

尽管只需基金没啥大问题，即便短期亏钱了，长时刻看都会回来，但当亏本超出自己能接受的最大程度，也要考虑止损。由于商场是不确定性的，还有或许会持续跌，假如跌到让自己焦虑，不能很好的日子，那就因小失大了。究竟，出资是为了更好的日子。别的还有一种状况便是，买到了不符合自己危险接受能力的基金，这种的要及时止损。

5、基金清盘

当基金发布了清盘公告，不论基金是**的，仍是亏钱的，都主张卖出。这是由于基金清盘，就代表基金终结了，假如不提早卖出，就会进入清盘程序，而清盘的时刻会较长，或许要一个月才干拿到资金，期间只享用活期存款利息，不划算。

6、需求用钱的时分

这一点很清楚明了，当忽然需求用钱的时分，即便基金是亏钱的，也不得不卖出。所以，咱们常说要用“闲钱”来出资，最好是3年以上不必的钱，这样即便商场环境欠好，基金是亏钱的，咱们也能“等”得住，而不会最终以割肉离场。

二、无需择时：定投、财物装备

不论是上面讲的基金卖出，仍是上节课讲的基金买入，咱们都在讲择时。而众所周知，择时其实是没那么简略的。那么，有没有什么出资办法，不必择时也能**的呢？当然有。

一个是定投。定投是无需择时的，任何时分开端都能够，即便定投在商场最高点，分批买入也能不断摊低均匀本钱，而只需商场回暖、涨起来，定投就能较快回本并获利。

另一个是财物装备。简略说便是依据自己的危险接受能力、收益预期，做好股债调配，再结合定时做“再平衡”，股市涨多了，就卖掉点偏股类财物，买点债券类财物，股市跌多了，就卖掉点偏债类财物，买点偏股类财物。经咱们数据测算，做好股债调配、再平衡，长时刻来看收益会很可观，而且组合的动摇和回撤也会小许多。

关于定投和财物装备，咱们后面会专门有大课来讲，这儿仅仅简略略微科普下。

好了，关于基金出资实战，买入、卖出就讲到这，感谢收看，咱们下期见。