[财务顾问]商业银行监管资本和经济资本在绩效评估中的比较

一、商业银行绩效点评的发展趋势 (一)传统的商业银行绩效点评 20世纪90年代曾经，中国银行绩效点评还归于一项相对简略的行为。商业银行以存借款及财物增长速度作为判别银行实力的重要标准，重要关怀事务发展规划和收益水平，着重以事务扩张带动本钱扩张，商业银行所奉行的战略基本上可以定性为“增量战略”、“速度情结”和“扩张规划”。在这种发展战略指导下，商业银行的本钱问题越来越杰出，对银行的限制效果也越来越明显。商业银行本身是一种驾御危机并获取危机收益的金融企业，经过对以信誉危机、商场危机和操作危机等的合理承当、分化、组合和转化，提给商场上差异客户所需求的差异危机层次和危机偏好的金融产品和服务。真实运作杰出的银行，应该是可以长时间坚持较好本钱收益率和危机操控才能、继续发展才能和均衡发展才能较强的银行。

(二)以本钱为根底的现代商业银行绩效点评 20世纪90年代以来，依据信誉危机和其他危机的内部模型极大地提高了银行核算危机丢失的精度，并经过危机丢失映射本钱承当，世界银行业完成了本钱运营管理从监管本钱到经济本钱的腾跃。经济本钱运营管理将是未来银行危机和价值运营管理的中心，施行经济本钱运营管理，树立以经济本钱为中心的绩效点评体系成为促进中国商业银行变革和发展的必定要求。

二、依据RAROC的绩效点评模型 在商业银行中，传统上绩效点评运用的是管帐数据，如财物收益率(Returnon Asset，简称ROA)或许权益收益率(Return on Equity，简称ROE)。但在金融范畴，假如没有用危机标明付出价格就不存在真实含义上的绩效点评。因而，只要将危机一收益相结合的绩效点评才有含义。在现代银行绩效衡量的发展中，危机调整的绩效点评模型(Risk-adjusted Performance Measurement，简称RAPM)得到快速发展和广泛应用。危机调整的绩效点评模型是依据经济本钱(CaR)的。因为CaR是以单个数值衡量各种类型的危机，所以把CaR作为危机调理收益的根底。RAROC即危机调整的本钱收益率是当时世界先进银行最常用、最信任的一个测评方针，该方针充分考虑了危机对商业银行的巨大影响，其核算公式为：

RAROC＝(收入－开销－预期丢失)／非预期丢失＝(净收益－预期丢失)经济本钱

现在，RAROC已在世界先进银行中得到了广泛运用，在其内部各个层面的运营管理行为中发挥着重要效果。在单笔事务处理上，RAROC可衡量一笔事务的危机与收益是否匹配，为银行决议是否展开该笔事务以及怎么施行定价提给依据。在财物组合方面，银行在考虑单笔事务的危机和财物组合效应之后，可依据 RAROC衡量财物组合的危机与收益是否匹配，经过RAROC模型验证对出现晦气改变趋势的财物组合施行及时处理。在银行全体层面上，RAROC可用于方针设定、事务决议计划、本钱装备和绩效考核等。高档运营管理层在确认银行能承当的全体危机水平即危机偏好之后，核算银行需求的全体经济本钱，以此点评本身的本钱足够情况；并将经济本钱在各类危机、各个事务部门和各类事务之间施行分配，即施行本钱装备，以有用操控银行的全体危机，并经过分配经济本钱优化资源装备；一起，将股东报答要求转化为对全行、各事务部门和各个事务线的运营方针用于绩效考核，使银行完成在可接受危机水平之下的收益最大化，并终究完成股东价值的最大化。

三、监管本钱与经济本钱绩效点评的比较解析 衡量本钱收益是施行绩效点评的要害，适宜的衡量模型可以精确地测度银行财物的运营成绩，协助银行调整事务结构，完成银行赢利最大化。现在在银行绩效点评体系中，有两种常用的本钱收益衡量模型，一种是依据监管本钱，一种是依据经济本钱。经过实证解析树立监管本钱和经济本钱的绩效点评衡量模型。

假定银行财物组合P由三笔借款组成，别离标明为A、B、C。这三笔借款的基本信息均是已知的，详细如表1所示。假定这三笔借款财物的违约相关系数pij是已知的(如表2)，在该已知条件下，依据巴塞尔协议中的标准法和经济本钱计量模型(违约形式)别离核算该财物组合的监管本钱和经济本钱以及两者的收益率并施行比较。

(一)监管本钱的计量 每一笔借款所应该分配的最低监管本钱是依据最低本钱足够率来核算的。首要确认该笔借款在新本钱协议中所属的类别及信誉评级，确认出该笔借款在巴塞尔协议中对应的危机权重RW；然后乘以该笔借款的危机敞口EAD，即可以核算得到该笔借款的危机财物数额RA；再乘以8％的最低本钱足够率，即得到该笔借款应该占有的最低监管本钱RC。详细核算公式如下：

RA=EAD×RW(1)

RC＝RA×8％(2)

新巴塞尔协议标准法计量加权危机财物时对各类信贷财物的危机权重作了清晰的标准。表3、表4是新协议中对银行借款和企业借款两种信贷财物依照信誉评级所标准的危机权重。

依据表3和表4中信誉评级所对应的危机权重，运用公式(1)和(2)，即可核算得到A、B、C三笔借款的监管本钱，成果如表5所示：

(三)监管本钱和经济本钱收益率的核算 在上述监管本钱和经济本钱的根底上，运用下面的公式即可以得到两者的收益率：

监管本钱收益率＝净赢利／监管本钱 经济本钱的收益率=RAROC=(净赢利—预期丢失)／经济本钱

表7是运用上述模型和各个参数核算得出的监管本钱和经济本钱收益率。表7中三个财物的监管本钱收益率都为正值，且绝对值都很大，阐明财物组合的监管本钱收益率也为正值，标明该财物组合及组合中的每个财物的本钱收益率都很高，借款财物可以为银行带来收益。但财物及财物组合的RAROC值却不如监管本钱收益率体现得那么好。表7显现财物A和B的RAROC值别离为8．29％、7．34％，均为正值，而财物C及财物组合P的全体RAROC值别离为-12．09％、-2．80％，均为负值。假如设定银 行本钱的最低收益率为6％，则上述数据标明，财物A和财物B均能为银行发明价值，带来价值增值；而财物C则会减损银行的全体价值；财物组合P也无法为银行带来价值增值。假如设定银行本钱的最低收益率为15％，则一切财物及组合P均无法给银行发明价值，反而会减缩银行股东价值。

(四)监管本钱和经济本钱收益率的比较解析 进一步解析监管本钱收益率与依据经济本钱的RAROC，两者在衡量银行财物事务绩效方面存在着较大的不同。监管本钱收益率高的财物，其RAROC值可能会很低，或许是负值。究其原因，重要有两点。

1．RAROC考虑了财物的预期丢失。监管本钱收益率直接用净赢利除以监管本钱，而没有考虑财物的预期丢失。实践上，虽然单个借款财物到期时仅有两种情况：准时还本付息或许违约，不存在预期丢失的产生；但多笔借款财物组合在核算含义上是有一个预期违约率的概念，即借款财物组合在某个时点的违约额除以该时点到期的借款总额。因而，银行借款财物作为一个全体组合来说，每笔借款应该分摊该组合的部分预期丢失。RAROC值则在银行净赢利的根底上扣除每笔借款所应该分摊的预期丢失，得到该笔借款所带来的预期收益，以更好地反映借款给银行带来的价值。

2．RAROC中的经济本钱更活络更精确地测度了财物危机。监管本钱的核算只是考虑了每笔借款财物的信誉评级及其对应的危机权重，依照巴塞尔协议标准，危机权重仅有5个～6个取值，这并不能精确地反映差异财物的各种差异危机特点。因而从本质上讲，监管本钱不具备危机敏感性，即无法精确衡量每个财物的实践危机巨细。而RAROC模型中的经济本钱却很好地处理了这一问题，它不只考虑了每笔财物的违约概率、违约丢失率，而且经过测算财物之间的相关性考虑了财物危机涣散效应，而且把这种效应涣散到各个财物，以成分经济本钱的概念测度了每笔财物在组合中的危机奉献。

综上所述，RAROC模型与监管本钱收益率比较，归纳考虑了每笔借款财物的危机和收益的平衡，详细体现在：RAROC模型的分子在核算收益中剔除了预期丢失危机；在分母核算中，选用经济本钱更精确地衡量了其非预期丢失及为了缓冲该非预期丢失而需求预备的本钱数额。所以，从理论上和实践核算公式来看，RAROC模型可以更好的衡量银行财物收益和危机的平衡。

四、结语 现在国内四大国有商业银行现已测验树立以经济本钱报答率为中心的绩效点评体系。建设银行经济本钱计量规模包括信誉危机、商场危机、操作危机和本钱性占用四个方面，其信誉危机本钱分配选用增量装备法，经济本钱分配和计量成果是以经济增加值为中心的绩效点评体系和鼓舞束缚机制的重要组成部分；中国银行 2004年引入了经济本钱的概念，对各分行经济本钱计量目标仅包括信誉危机，经济本钱运营管理现已纳入了信贷运营管理流程；中国农业银行在2005年现已拟定并下发了《中国农业银行经济本钱运营管理暂行办法》，以此加大事务调整力度；工商银行也在研讨向事务单元分配经济本钱方法。而股份制商业银行中，以招商银行、光大银行为代表的部分股份制银行也开端意识到改变传统的战略运营管理手法的必要性，企图树立经济本钱运营管理体系。可是国内银行现有的内部评级体系和危机运营管理体系无法提给真实含义上的经济本钱数据，挑选运用监管本钱代替经济本钱是商业银行过渡期的实际挑选。从中国银行业的实践看，树立和施行监管本钱装备机制，可以促进商业银行强化本钱束缚理念操控危机总量、促进结构调整和鼓舞价值发明。银监会鼓舞商业银行积极探索本钱运营管理形式，推进商业银行树立并不断改进监管本钱装备体系，从而向经济本钱运营管理过渡，树立以RAROC为中心的绩效点评体系，逐步提高商业银行危机运营管理水平。