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乐居财经讯李礼3月22日，华西证券发布房地产职业点评。

陈述摘要：

近期房地产板块大幅跌落，两周内申万房地产板块跌幅超10%。咱们以为，板块受心情影响遭误杀，龙头房企已现“钻石底”。

误杀原因之一：万科成绩不及预期

万科年报不及预期引发商场对地产股成绩的忧虑，咱们以为，其一万科年报中选用计提土增税预备金、存货贬价预备等方法做了赢利滑润，这部分赢利未来可转回，不用忧虑；其二很多地产公司均公告了成绩许诺或期权鼓励条件，成绩确定性强。

误杀原因之二：房企美元债暴降

近来地产境外美元债暴降，引发商场对地产公司偿债才能与资金链的忧虑。咱们以为，地产境外美元债的暴降首要是保卫美股下挫引发的美元流动性干涸然后兜售债券交换美元引起的，而并非保卫出资者对房企偿债才能的忧虑，作为比照，房企境内公司债并未呈现大幅动摇，现在上市房企遍及资金状况杰出，无需过火忧虑。

大都房企估值已挨近或打破前史低位

以2020年3月20日收盘价核算，大都房企估值已挨近或打破前史低位，多家房企2020年估值已不到4倍PE，而房企的首要财物——土地，仍是国内流动性最好最优质的财物之一，现在是贱价买入优质财物的大好时点。

出资主张：

当时地产职业仍是国民经济支柱产业，叠加短期心情要素引起的误杀，咱们激烈看好板块的反弹时机，主张重视估值处于低位的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建造、阳光城、招商蛇口、蓝光开展、荣盛开展等。相关获益标的有华夏美好、融创我国、龙湖集团、旭辉集团、我国奥园、我国金茂等。

危险提示

出售不及预期，成绩开释不及预期。