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【文/观察者网 吕栋】

参加国产CPU企业增资后，又出资国产内存，阿里开端紧跟华为、小米、美的等公司的脚步，继续布局半导体工业链。

2月17日，观察者网查询企查查发现，睿力集成电路有限公司（下称：睿力集成）产生工商改动，新增阿里巴巴、阳光人寿保险、中邮人寿保险、东方资管等19位股东。本次改动完成后，睿力集成的注册本钱添加至485.8亿元人民币。

企查查信息显现，睿力集成前次（2021年9月）增资完成后的注册本钱为401.9亿元，以此来核算，睿力集成本次增资规划为83.9亿元，增幅为20.88%。不过，本次增资参加方的出资份额和股权占比并未发表，而前次参加睿力集成增资的包含碧桂园创投、美的出资、青岛朗格数科产投基金等11家公司。 图源：企查查

睿力集成能引来多家明星本钱的加持，首要仍是和其子公司有关。企查查信息显现，睿力集成100%控股长鑫存储技能有限公司（下称：长鑫存储），而长鑫存储是国产DRAM（动态随机存储器）的代表厂商。

2016年，长鑫存储项目在安徽合肥发动，项目由合肥市政府出资，前期由中芯世界前总裁兼CEO王宁国牵头，后期交由兆易立异创始人朱一明担任。项目规划出资1500亿元，分为三期建造。2019年9月，长鑫的首款产品DDR4投产，尔后进行良率优化、产能爬坡。2020年5月，搭载长鑫DDR4颗粒的内存条现已上市。

因为内存芯片项目耗资巨大，长鑫存储一向面对较大资金压力。朱一明曾在2019年5月举行的GSA全球首领峰会上发表，长鑫存储已花费25亿美元（约合177亿元人民币）用于研制和本钱开销。彼时朱一明坦言，人才费用、设备折旧、研制投入继续成为长鑫存储的压力，“期望赶快投产，让现金流翻滚起来”。 正在扩产的长鑫存储 拍照/观察者网 吕栋

为缓解资金压力，据合肥产投官网，2019年8月，国开行牵头给予长鑫存储160亿元银团借款。

2020年12月，国家集成电路工业出资基金二期、安徽省国资旗下三重一创工业开展基金各自向睿力集成出资50亿元，老股东、合肥国资注资建立的长鑫集成出资8.5亿元，小米长江工业基金在内的12家跟进出资人一共出资40亿元，合肥集鑫企业办理合伙企业出资5亿元，兆易立异则进行3亿元可转股债券出资，总融资价款到达156.50亿元。此轮融资后，睿力集成的注册本钱也增至337.99亿元，增幅高达78.83%。

2021年9月，睿力集成再次增资63.91亿元，增幅为18.91%。本次增资后，睿力集成第一大股东石溪集电持股份额降至32.4554%，石溪集电的实控人是合肥国资。而长鑫存储没有单一股东持股份额超越50%，处于无实控人状况。

存储器是我国大陆进口量最大的集成电路品种之一，而DRAM又是存储器细分产品中营收占比最大的产品。现在，现已拿出产品的长鑫存储正处在提高产能的关键时期。

2021年9月，国金证券研报显现，长鑫存储产品定位大宗标准型DRAM产品，已量产19nm DDR4/LPDDR4/LPDDR4X等，良率在70-75%，未来2-3年内将推动低功耗、高速率LPDDR5 DRAM产品开发。到2020年末，长鑫19nm产能为4万片/月，17nm估计2021年末量产，产能将提高至8.5万片/月，估计2022年产能可打满至12万片/月；长鑫二期12寸厂房也已奠基，将用于1y nm以下工艺节点（14-16nm工艺），远期共规划三期建造三座12寸DRAM晶圆厂，估计三期满产后产能可达36万片/月。

而依据商场调研组织TrendForce猜测，2021年末全球内存产能将到达150万片晶圆/月，三星产能超越55.5万片晶圆/月，SK海力士是36万片晶圆/月，美光也有35.5万晶圆/月。假如2022年长鑫存储的产能按期到达12万片晶圆/月，排名能够提高至全球第四，不过想追逐前三名仍负重致远，三星、SK海力士、美光这三家DRAM巨子占有全球90%以上的商场份额。在技能上，商场份额最大的三星也依然领跑，该公司2021年10月已开端量产根据极紫外光（EUV）技能的14nm DRAM，而EUV光刻机我国大陆暂时还无法进口。 2020-2021年全球内存厂晶圆投片预估 图源：TrendForce

本次阿里等19家公司参加睿力集成增资，与DRAM的未来远景不无关系。

国金证券研报指出，就长时间全球DRAM内存商场而言，因为摩尔定律趋缓，新设备如EUV光刻机单价提高拉高本钱开支及折旧费用，加上AI服务器体系关于HBM高频宽内存需求的添加，服务器CPU的加快叠代更新到5/3nm及/20A制程工艺及从8到12通道内存模组的标准改动，从援助DDR4到速度更快的DDR5/DDR6，L4/L5自驾轿车的连续上路，中/低容量特别利基型DRAM需求超供应，这些趋势的改动将让DRAM位元密度需求增加加快（从曩昔五年18%的 bit growth，到未来10年的20-21% bit growth）及传输速度增加加快。

而20-21%位元需求增加加上长时间价格的安稳来反映高本钱开支及折旧费用、摩尔定律微缩的趋缓，国金证券因而预期，DRAM内存工业进入未来10年的黄金时代，10年内存营收复合增加率将达21-22%，这类似于先进逻辑制程工艺产品的长时间价格上涨通膨趋势，但10年逻辑芯片及晶圆代工营收复合增加率达10-15%，显着低于内存器营收复合增加率。内存使用分类 图源：国金证券2021年9月研报

虽然在许多出资者乃至组织看来，长鑫存储短期内是国产DRAM的仅有期望，但实际上我国大陆布局DRAM的企业还包含福建晋华和紫光南京，其间紫光南京的量产环节仍首要在台湾力晶进行。

福建晋华因为遭到美国实体清单制裁，之前一度停摆。但2021年1月初，福建省工信厅官网发布音讯，该省继续推动“增芯强屏”工程，泉州晋华成功研制具有自主知识产权的25nm内存芯片并小批量试产。这一音讯也意味着，晋华并未中止推动技能研制。

其实紫光集团之前还曾计划在重庆布局DRAM，但随着该公司进入破产重整，重庆项目也被曝停止。福建省工信厅官网截图

在本次入股睿力集成之前，阿里还曾和百度等公司参加国产CPU厂商天津飞扬的增资。2021年10月，天眼查显现，飞扬信息技能有限公司（下称：飞扬）产生工商改动，股东新增杭州阿里巴巴创业出资办理有限公司、我国互联网出资基金（有限合伙）、百度相关公司达孜县百瑞翔创业出资办理有限责任公司等。

飞扬是ARM架构CPU的国产代表，建立于2014年8月，法定代表人为我国电子信息工业集团有限公司董事长、党组书记芮晓武。股权穿透图显现，飞扬大股东为我国长城科技集团股份有限公司，持有28.035%的股份；本轮增资后，阿里持有飞扬1%的股权，百度相关公司持有0.85%的股权。

太平洋证券剖析以为，继苹果、三星、微软、谷歌等巨子之后，我国互联网巨子也进入ARM职业，这是工业趋势进一步加强的信号。现在，ARM架构CPU的商场突破点仍在开产生态，而阿里、百度这些互联网大企业恰都自带生态特点。

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