[玫瑰]跌50%，要涨一倍才干回本？为什么亏得较快，可是涨的较慢~
在怎么选基金（上）篇，咱们说到了怎么看基金的收益率和动摇率，接下来要带咱们深化认识一下基金的最大回撤这个目标，而且怎么能够更好的运用它来为基金出资服务。
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基金最大回撤是什么？
最大回撤，望文生义，是基金在一段时刻内的最大跌幅，反映战略从某一高点到后期最低点的回撤起伏的最大值，它是一个重要的危险目标，衡量某支基金危险操控的才干，最大回撤的数值越小，阐明危险越小，反之数值越大，阐明承受的危险越大。
举个比如，下图中的高点分别为A、C、E、G、I，低点是B、D、F、H，找出最低点，然后往前推找出最高点，所以最大回撤是从C到F。（图一）
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基金最大回撤与哪些要素有关？
基金的最大回撤与基金的类型、标的集中度、基金的出资风格以及商场行情有关。
不同类型的基金指数，最大回撤的起伏是不一样的。一般股票型的基金指数最大回撤到达-24.50%，回撤起伏下降依次为偏股混合型基金指数、股票型基金指数、平衡混合型基金指数、偏债混合型基金指数等等，所以比较最大回撤要在同类型基金里边进行比较。（图二）
基金持仓的集中度也会影响到基金的最大回撤，持仓相对涣散能够必定程度上缩小最大回撤。有的基金司理挑选股票相对长时刻，持股集中度较高，有的基金司理能够掩盖的范畴比较多，持股相对均衡，操控回撤的才干也相对较强。
基金有生长风格，价值风格、平衡风格等等，每种风格的基金，其最大回撤的起伏也不一样。大盘生长风格基金指数回撤较大，价值风格的基金指数最大会回撤相对较小一些。（图三）
当然基金的最大回撤与商场行情与基金司理也有比较大的联系。
例如20年3月份和21年三年份，遭到不同原因影响，商场回调。遭受前史性大跌的时分，震动行情时分最大回撤也不一样。考虑最大回撤的时分，要挑选适宜的计算区间，时刻尽量拉长一些去看。
基金司理对待危险的情绪是有差异的，同样是出资新式范畴，有的基金司理注重基金产品的弹性，关于未来收益看的更重一些，而有的基金司理则对股票的安全边沿比较注重，终究两个基金司理产品的最大回撤也会不同。
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怎么使用最大回撤更好的选基金？
在考虑最大回撤的时分，你必定会遇到这样一个问题，“亏得较快，可是涨的较慢”。由于考虑到本金基数的问题，亏本50％，要涨一倍才干回本！
假定100块钱涨了50%（100*（1+50%）=150），那现在是150块，现在又跌了50%，则是150*（1-50%）=75,反而亏了本金25元，这便是基数不同形成的。
了解不同基金的最大回撤，以及其背面的影响要素，关于今后买基金大有裨益。基金的最大回撤相当于一个“最坏的计划”，假设你购买了10000元基金，亏了25%，你能承受吗？是否会影响到后续的日子，心思上是否能够比及它“再次兴起”的时分。
心思上有预期，才干在该坚持的时分多一份耐性，而不是焦虑地“割肉离场”，倒在了“黎明前”。心思上有预期，才干在基金跌的时分，有勇气去加仓，等候基金新一轮动身，与各位共勉。
最终提示一下，最大回撤是一个前史目标，所以“现在的最大回撤”，有或许由于不可知的原因被“改写”，前史数据仅供参考。
图片数据来历wind，计算区间为2018年5月28日至2021年5月28日。
基金有危险，出资需谨慎。
文|银行螺丝钉（转载请获自己授权，并注明作者与出处）
有的朋友对债券基金各种目不暇接的类别比较利诱：什么是二级债基，什么是偏债混合基金，最近动摇大的可转债基金又是啥。
今日咱们先来了解一下债券基金的分类，首要有：
短债基金长债基金一级债基二级债基偏债混合基金可转债基金短债基金
一般，把出资一般债券的基金，称作纯债基金。
纯债基金，依照出资债券均匀到期期限的长短，又能够分为：
短期债券基金中长时刻债券基金
不过，不管是哪一种，都是出资债券的。
其间，短期债券基金，首要出资的是1~2年内到期的债券。
一般来说，债券到期的期限越短，债券的动摇也会小一些。
所以，短债基金的动摇危险也不大。
不过，短债基金的动摇危险比货币基金略高一些。
相对应的，前史上的均匀年化收益率，一般也比货币基金要高1%-2%/年。
长债基金
长债基金，首要出资的是几年及以上到期的长时刻债券。
由于所出资的债券到期期限更长，所以长债基金在出资的时分，一般会有3%-5%的动摇。
乃至有一些规划比较小的长债基金，一旦重仓的债券违约，呈现了危险，净值或许会在短期内跌落百分之几十。
比较于短债基金，长债基金的危险要高一些。
所以，长债基金出资的时刻长度也会更长一些，一般需求做好1~2年以上的心思准备。
各家基金公司，根本都有自己主打的长债基金，不同不是很大。一般叫做某某纯债，或许某某信誉债。
信誉债基金一般出资的是公司债券，危险略高，收益也会高一些。
而像「XX纯债」这种类型的债券基金，一般会一起出资信誉债和利率债。
利率债首要是以国债、国开债为主，都是国家相关组织发行的，几乎没有违约危险。
可是由于太安全了，所以收益率一般不会太高。
一级债基二级债基
一级债基，其实大部分，也是持有长时刻纯债。可是跟长债基金比较，多了一个打新的功用。
前期的时分，债基能够参加打新股，后来打新股的规矩修改了。
现在的一级债基，也有参加打新，不过往往是参加新可转债。
一级债基现在种类不太多。
二级债基会多一些。
二级债基，配有20%以内的股票，外加80%以上的债券。
其间，股票是直接去股市里买的。
二级债基，由于装备了股票，所以危险和收益，会比一般的纯债基金更高一些。
一般来说，
短债基金长时刻均匀年化在3%-4%；长债基金长时刻均匀年化在5%-6%；二级债基比较优异的，长时刻均匀年化在能够到6%-8%左右。偏债混合基金
在债券基金和股票基金之间，还有一类种类，叫做混合基金。
在混合基金中，假如债券份额比较高，这种归于偏债混合基金。
偏债混合基金，股票份额能够到达30%，仍然是债券为主的。
偏债混合基金和二级债基有什么差异呢？
其实许多时分，经常是同一个基金司理，办理二级债基和偏债混合基金。
所以战略上两者能够很类似。
只不过股票份额上不同。
二级债基一般股票份额上限20%。
偏债混合基金的股票份额能够更灵敏。
少的时分，能够只要5%-10%的股票份额。
多的时分，能够到达30%的股票份额。
可转债基金
可转债基金，大部分归于混合基金。
可转债，是增加了一个特别功用的债券：在到期之前，能够以某一个约定好的转股价，转换成对应的上市公司的股票。
尽管也带有一个「债」字，可是这类种类更挨近股票类的种类，动摇也比较大。
因而可转债基金，是一切债基中，危险最高的一类。
许多可转债基金，除了装备可转债，也会装备股票，装备的股票乃至超越20%。有的可转债基金，乃至单日动摇能到达5%，堪比股票基金了。
所以，在出资可转债基金的时分，也要留意动摇危险。
能够要点重视一下，基金定时陈述里的股票份额和可转债份额。
假如股票份额、可转债份额比较高，这类债基，其实动摇危险不必定比股票基金小。
365天投顾组合的装备
其实看到这儿咱们也理解，不同的债券基金，收益是怎么来的。
首要，大部分债基，在财物装备上，是以几类财物为主。
包含纯债（短期、长时刻），股票、可转债等。
只不过份额不同。
股票、可转债份额越高，那对应债基的动摇危险也会更高，长时刻收益也会更高。
其次，还有一些辅佐的收益来历。
例如债基持有股票，也能够参加打新股，收益归入到基金净值中。
所以假如有的债基，持有股票几个亿的市值，那这种往往是债基中的打新种类。
能够获得一些打新股、打新债等的收益。
不同财物大类，涨跌并不同步。
例如股票和债券，往往便是「跷跷板」，有一些负相关性。
例如2020年3月份，全球股票商场大跌，但同期债券是一轮小牛市。
到了2020年下半年，股票商场反弹，债券又遇到了熊市。
股债这种负相关性，假如组合起来，会让整个组合更安稳一些。
所以曾经的365天组合最大回撤大约是1.35%，比单纯债券的动摇还小一些。
这便是365天投顾组合的装备思路。
总结
不同财物，股票、债券、可转债，长时刻都是上涨的，都有必定的收益。
一起每一类财物，涨跌动摇并不同步。
不同财物做好财物装备，整个组合的动摇危险也会减小。
这便是财物装备的优点。
大部分时刻里，365天投顾组合都是能够出资的，只不过短期里或许会有一些小幅动摇。
像这个组合的姓名，做好一年左右的出资，那动摇危险就大大减少了。
后面会结合银钉宝投顾组合，来介绍一些详细种类和出资战略。
用组合的方式，来协助咱们轻松的装备好对应的债券类基金。
作者：银行螺丝钉（转载请获自己授权，并注明作者与出处）
PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅览《指数基金出资攻略》和《定投十年财政自在》。
