跟着数字化转型加深，电子消费晋级趋势已出现不可逆转之势，企业间的互相竞赛和人们关于分辨率、对比度、颜色饱和度等方面更高的要求，一起催生了层出不穷的新式技能，客观上带来显现技能的前进和晋级。从CRT、LCD、LED到OLED，显现技能的迭代晋级在不断产生。而安身当下，MiniLED无疑是最具亮点的范畴之一。
兆驰股份作为工业后来者，站在前人的膀子上，乘上了我国制造业开展的大浪潮，享用到了LED工业从国际商场转移到国内的代替盈余，并决断挑选前瞻技能为切入口，在新旧工业替换之际为自己增添了新动能。
十倍增加空间，聚集头部玩家
2021年可谓是MiniLED的商用元年。本年4月，苹果在新款的iPadPro上搭载了MiniLED显现屏；之后，华为也推出了自己的MiniLED产品——鸿蒙旗舰电视V75Super。后续几个月，创维、TCL、三星、LG等等大厂纷繁在自家电视、笔记本电脑等产品挑选运用MiniLED技能。
下流巨子全面入局，有望加快工业链的开展，MiniLED作为下一代显现技能的中心解决方案已然成为了职业一致。依据中信证券征引Arizton数据，2024年全球MiniLED商场规划有望到达23.22亿美元，6年的复合增速将到达147.92%。国内商场方面，据高工LED研究院数据，2020年全国MiniLED商场规划约为37.8亿元，2026年商场规划将会到达431亿元，涨幅超越10倍，CAGR约为50%。
MiniLED本质上是用数量更多、密度更高的光源单位，完结亮暗区域的精细化转化，从而进步对比度和色域，使得颜色显现愈加实在完好，提高用户的运用体会。相较于传统显现技能，MiniLED在画质方面具有优势；而与OLED比较，MiniLED在归纳功能体现并不弱的前提下，本钱更具竞赛力。这也是MiniLED得到商场认可的首要逻辑。
MiniLED所带来的技能革新，给新一代的屏幕显现技能解决方案奠定了根底，为工业链发明了增量价值，最直接利好的就是相似兆驰股份这样的头部玩家，但从股价来看，其全体处于震动下行的趋势，笔者以为这是商场没能充沛认识其具有的优势所造成的。
研制筑基，一体化优势凸显
拆分工业链来看，LED首要触及三个方面：上游芯片、中游封装、下流运用。而兆驰股份作为业界极少数能横跨三个细分赛道的重磅玩家，一体化优势凸显，生长空间不容忽视。
在LED芯片范畴，兆驰股份现在具有全球最大的LED芯片单一主体厂房，蓝绿光芯片产能坐落全球前二。一起，公司现已完结了“蓝宝石平片→图画化基板PSS→LED外延片→LED芯片”的完好独立制造流程，掩盖了一般照明、高端照明、电视背光、显现等多个范畴，并进入Mini背光及直显等高端产品范畴。
依据揭露材料，兆驰半导体在上一年四季度完结达产完结扭亏为盈，2021H1净利率到达18.2%。并且，兆驰半导体现在正在开发正倒装RGB项目，且现已进入了产能爬坡阶段并开端了试产，进一步提高了公司芯片事务的增加预期。
LED封装范畴是兆驰股份最早布局的细分赛道，2011年其便成立了兆驰光元来主导封装事务。现在，兆驰光元共有3500条生产线，并完结了对LED照明、LED背光源和LED显现的事务掩盖，一起也在向高端产品延伸完结晋级迭代。
本年上半年，该部分事务营收同比增加65.18%，净利润大增305.46%，这一稳健增加的事务正是公司完结LED全工业链布局的根底。此外，兆驰光元本身正在冲击创业板，若成功上市，兆驰光元可以凭仗本钱商场支撑，进一步扩大极具潜力的封装事务规划，关于兆驰股份来说也可以获得本钱溢价。
在LED下流运用范畴，兆驰股份掩盖了照明和背光范畴，LED照明运用方面，公司现已推出了千余款产品，掩盖商照、工程、家居、流转类等途径的十余个品类，优异的产品力和具有竞赛力的本钱优势是其赢得商场的关键所在。而这与公司本身在LED背光运用范畴的液晶电视ODM事务具有的安定职业位置密不可分。多年来，公司现已与国表里闻名客户树立长时间战略合作关系，2020年成为全球液晶电视ODM职业第二，占有商场份额达9.41%。一方面，深沉的ODM事务经历为公司推出自有品牌“兆驰照明”奠定了根底，提高了盈余才干，另一方面，ODM事务所构成的高度自动化信息化水平也为LED事务高效运营带来了助力。
兆驰股份可以在这个以技能快速迭代为特征的科技赛道长时间保持优势，很大一部分原因在于公司本身完善的研制系统以及对技能创新的继续投入。据悉，兆驰股份在深圳、南昌、北京、武汉等多地建立研制中心，在4K/8K、区域调光、全光谱健康照明、超高光效、量子点On-chip封装、Mini/MicroLED等中心范畴把握并储藏了多项技能，并获得了国家级高新技能企业、广东省工程技能研究开发中心，深圳市企业技能中心等资质认证。2021年前三季度，公司研制费用增加率到达39.49%。
结束
综上所述，跟着MiniLED技能继续迭代以及下流需求的进一步开释，未来会有更多的MiniLED的运用场景，MiniLED工业迎来爆发式增加是大概率事情。
凭仗共同的一体化优势，兆驰股份各个事务之间的协同效应得以凸显，从而更充沛享用这样的职业增量盈余和职业集中度提高的趋势。再从新技能出资的先后顺序来判别，兆驰股份后发先至，现已走在了大多数竞赛者的前面，本年成功扭亏就是一个印证。当然，商场的竞赛尚未到结局，兆驰股份还需要继续加强本身优势，才干见到最终成功的曙光。
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