扬杰科技I农银汇理GBT全年营收增5倍 功率半导体景气获验证

《科创板日报》，9日晚间，扬杰科技公告，估计2021年完成归母净利润7.19亿-7.94亿元，同比增加90%-110%。Q4单季度，公司完成归母净利润1.54亿-2.29亿元，若以区间上限来计，同比增加97.6%。

公司表明，全年成绩大增首要得益于：新建产能加快开释；子公司2021年营收增加；产品中，MOSFET产品营收同比增加130%，小信号产品82%，IGBT产品500%，模块产品35%。

值得一提的是，公司2021年10月曾泄漏，前三季度MOSFET、小信号、IGBT及模块等产品的成绩同比增加均在100%以上。

产能来看，扬杰科技“做好两手预备”，继续扩张。

一方面，其子公司扬州杰利半导体的新动力轿车电子级大功率半导体晶圆项目上一年2月开工。该项目总投资额3.5亿元，方针年产能1200万片。另一方面，公司已与中芯绍兴在8英寸高端MOS、IGBT范畴达到战略协作。东北证券以为，扬杰科技未来将获益于中芯绍兴产能增加。

产品部分，IGBT及MOSFET产品起量是公司重要增加动力，而年报给出的数据也从印证了这一点。华西证券指出，跟着扬杰科技新产品营收占比逐步提高，其将完成二极管整流桥、MOSFET、IGBT模块以及SiC的全系列功率产品布局。

下流需求快速增加 IGBT供需缺口或延至2023年

现在，动力革新对MOSFET、IGBT等功率半导体提出了较大需求，以光伏、风电为代表的智能电网建造以及新动力轿车等首要终端商场，从电气化率和能耗办理两层面为功率半导体职业带来了新增量。

其间，IGBT兼有MOSFET的高输入阻抗和GTR的低导通压降两方面长处，有望特别深度获益。据开源证券估计，风电+光伏+储能新增装机商场对IGBT的需求规划将由2021年的86.7亿美元上升至2025年的182.5亿美元；一起，新动力轿车及充电桩也是IGBT的另一大增加动力，Yole估计，2026年全球轿车IGBT商场规划将达84亿美元。

快速攀升的下流需求面前，上游供给却难以马上放量，供需失衡进一步加重。尽管大多业内人士估计2022年全体半导体缺少将缓解，但英飞凌也提示，细分范畴中，IGBT的求过于供或在2023年才干缓解。

而我国一直是 IGBT 需求量最大的商场，占全球近一半比例，但本乡率仍处于较低水平， ASMC数据显现，我国90%以上的IGBT产品需求依靠进口。现在我国各大IGBT厂商相继加码扩展产能，组织主张重视全体研制实力微弱，产品高端化布局的各细分赛道抢先企业。