水泥板块崛起，节后第华安优选基金一轮涨价已至，机构：有望受益复工预期和两会政策催化

2月19日长三角沿江区域水泥熟料价格迎来节后第一轮上涨，起伏30元/吨。

业界剖析，熟料价格超预期提早上涨，主要有两个要素：一是节前熟料价格下调起伏较大，根本降至进口熟料成本线邻近，外来熟料进入量大幅削减，粉磨站库存一向较低；二是新年前后，华东本地各大企业熟料库存也坚持相对偏低水平，在40%左右。新年往后，跟着粉磨站持续备货，主导企业活跃推动价格恢复性上调。

资本市场，水泥板块团体走强，上峰水泥、中材世界先后涨停，万年青、华新水泥、天山股份、祁连山、福建水泥、西藏天路等团体走高。 中银证券2月1日研报表明，考虑2020年疫情和旱季等要素冲击下企业成绩基数较低，2021年有较好反弹，估计2021年三道红线影响下房企调理本身现金流动身有望加快开工，水泥需求稳中有升。

据悉，2020年全年水泥总产值到达23.77亿吨，同比增加1.6％。12月，华东和中南部的水泥产值别离同比增加6.5％和7.7％，而产值增加最弱的是西北部， 12月产值同比下降9.1％。

天风证券2月17日研报表明，水泥是强周期种类，且具有估值优势，有望获益于节后较好的复工预期和两会方针催化，在历年新年至两会区间内体现较好。2020年专项债很多发行并未对当年基建投资发生显着拉动，估计部分资金对应的投资额有望在2021年落地。

此外，水泥碳达峰路线图将拟定，组织表明职业高质量开展可期。2月1日起，《碳排放权买卖管理办法》施行；一起，工信部近来表明本年将施行工业低碳举动和绿色制作工业，并拟定钢铁、水泥等要点职业碳达峰举动计划和路线图。现在，我国水泥碳排放量约为 597kg，与巴黎协议要求的520-524kg依然偏高。

国信证券研报表明，我国水泥职业可完成途径包含运用代替燃料、水泥窑协同处置、提高能效水相等，跟着方针推动，职业高质量开展可期，具有愈加超前的技能、环保布局的龙头企业优势有望凸显。此前触及水泥职业的碳排放权买卖已在广东、湖北等省市得到试点。碳排放买卖系统的树立也将凸显企业间的距离，加快企业分解，龙头企业将享有超量收益。

国信证券表明，水泥板块高分红，低值有修正空间。后续盈余增速有望加快，引荐海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、祁连山、上峰水泥、塔牌集团等。