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作者|市界贾琦

修改|老猫

8月5日，欧美股市遭受“黑色星期一”，美股收盘遭重挫，道指收跌逾760点，纳指跌3.5%。美国三大股指均创年内最大单日跌幅。

其间搜狐股价更是暴降三成，一夜之间市值回到了2003年，创下了近十六年最低。

此前，搜狐于8月5日发布了2019年第二季度的财报，数据显现，第二季度营收同比下降2%至4.748亿美元，环比增加10%，略低于商场预期的4.82亿美元；亏本5290万美元，去年同期亏本4800万美元。

关于此次的股价暴降，张朝阳以为自己是撞枪口上了。8月6日表明，“昨天球经济处于惊惧的状况，出资人在惊惧傍边有点过激反响，挑选兜售，没有耐性看这个季度财报数据。”

并做出猜测“今日晚上股价会回来”。

但是，8月7日收盘，搜狐公司股价继续下挫1.57%，报收于8.80美元，续刷了2003年6月来新低。

此前，搜狐畅游全资子公司上海晶茂文明传达有限公司的破产，直接导致了搜狐减值1700万美元。

无论是大环境的“黑色星期一”，仍是晶茂的破产，乍一看都会让人以为这不过是偶发性事情，从而得出搜狐仅仅命运欠好，“撞枪口上了”这样的定论。

但仔细分析搜狐自身事务状况，咱们或许不难理解为什么在糟糕的大环境中，是搜狐成为了最糟糕的一个。

以事务区分，搜狐自身能够分为“查找”、“门户”、“游戏”和“视频”四大板块，咱们顺次评论。

首先是“查找”，作为互联网国际中前史最悠长的应用范畴之一，查找范畴是一向百度的盘中餐。

得益于王小川提出的“三级火箭”的成功施行（输入法绑定浏览器，浏览器导流搜狗查找引擎），搜狐集团得以在查找范畴虎口夺食。

在曩昔，查找引擎的付费推行是一个大金矿，搜狐公司也跟在百度死后赚了个盆满钵满。

而移动互联网降临之后，百度的日子就一天不如一天。本年年初，“查找引擎已死”的声响在业界敏捷传开。究其原因在于跟着时刻的开展，许多强壮的独立渠道都拒绝了查找引擎的抓取，而其结果便是查找引擎能够找到的优质内容越来越少。跟着量变到突变，查找引擎这一事务心态的根基，也在本年得到了大范围的质疑。

从数据来看，此次财报中发表查找及查找相关广告事务收入为2.76亿美元，较2018年同期增加2%，能够说现已堕入泥潭。

再来看“门户”。

作为最早的三大门户之一，搜狐在该范畴有着极强的资源和阅历堆集。但这一切都无法改动人们阅览习气早已改动。这些年来人们在互联网的阅览习气顺次阅历了以修改为中心的专业分发，以重视为中心的自主分发，以及以算法为中心的智能分发，而在这一浪潮中搜狐举动极端缓慢。

此次财报中发表，搜狐品牌广告收入为4400万美元，同比下降29%，环比增加2%，其间最重要的下降原因便是门户网站收入的削减。

比较以上两条日渐缩水的事务线，游戏和视频范畴则正在日益高昂地向上走。但是在这两条事务线中，搜狐却面对着极强的竞赛压力。

现阶段，搜狗和畅游现已成为了搜狐的增加中心。而担任游戏版块的畅游集团，现在对《天龙八部》这款手游的依靠极大，这款手游发行于2017年，两年曩昔了，畅游仍没有其他老练的新产品面世。

再来看视频范畴。现阶段，该范畴正处于优酷，腾讯视频，爱奇艺三者之间的剧烈交兵时期。无论是日渐高企的版权仍是极高的内容原创本钱，都使得以上三个产品均是BAT三家的烧钱大户。

而搜狐明显不具备这样的战略储藏，并早早掉出了榜首队伍。此次财报中咱们能够看到，搜狐视频本钱的严格控制是此次减亏的重要原因。

一方面，竞赛对手的强壮使得搜狐不得不降低本钱，走差异化竞赛道路。但另一方面，竞赛对手的强壮将极大挤占掉搜狐视频的生存空间，究竟就算再差异化，其底子也是内容的出产方。而现有的竞赛格式下，相同优质的内容出产者，在优爱腾明显会拿到更高的收入。

2016年，张朝阳曾在乌镇表明，要用三年从头回到舞台中心。不过，纵观搜狐查找、门户、游戏和视频四块大的事务都不尽善尽美，而狐友推出后也没有在交际范畴里掀起任何风波，不由令人为搜狐捏一把汗。

或许对这家从前荣光浑身的老牌互联网公司来说，现阶段最重要的问题并不是怎么“回到舞台中心”，而是怎么找到一条归于自己的赛道，得以让其活下去。