华西证券解析大飞机应用材榕基软件股票料：C919即将批量交付 先进材料本土化进程再提速

国产大飞机C919行将完结交给运营。本篇陈述在归纳上市公司公告和重要文献的基础上，要点讨论大飞机的资料运用状况。

C919选材兼具老练性和先进性，先进资料运用份额高于对标机型波音737、空客320。

“一代飞机、一代资料”，先进资料的运用是航空技能开展和前进的最重要推动力之一，一起，航空技能的开展需求又极大地引领和促进航空资料的开展。

从国外大型客机资料运用状况来看，复合资料和钛合金的在飞机上的占比敏捷进步，成为衡量先进飞机的重要目标。

C919选材兼具老练性和先进性：在中心翼、机翼、机身等主承力部段上运用了经ARJ21飞机成功验证的铝合金等老练资料，在尾翼、后机身和襟缝翼上运用了复合资料，特别是在尾翼盒段和后机身前段上运用了国外先进的第三代中模高强碳纤维复合资料，在机身蒙皮和长桁结构中运用了第三代铝锂合金。

C919先进资料运用份额高于对标机型波音737、空客320，绝大部分性能目标与其相等。估计跟着后续C919的批量交给，先进资料本乡化进程将再提速。

C919选用第三代先进铝锂合金，归纳减重7%。

铝材是民机制作最重要的要害资料之一，C919前机身、中机身、中后机身、机头与机翼结构件简直满是用铝材制作的，铝材占全机结构总重的份额为65%，其间第三代先进铝锂合金占比到达8.8%。

铝锂合金具有低密度、高弹性模量、高比强度和高比模量的长处，减重成效显著，已成为当时各国争相开展的重要航空资料。选用铝锂合金可使飞机铝合金零部件的质量减轻14%～30%，从而使得每架飞机每年的飞翔费用下降2.2%以上。

国内铝锂合金研发已取得严重突破，建立了具有自主知识产权的合金商标，如2A97、X2A66，但产业化刚刚起步，现在仍依靠进口。

不过，C919机身所运用的其他高端铝材或行将完结100%本乡化，首要由西南铝业和南山铝业供给。

钛合金广泛用于飞机机体和发动机，是C919上本乡化最多的先进资料。

与铝、镍等首要航空用金属比较，钛是仅有一种广泛用于飞机机身及发动机的资料，强度、耐热性、耐蚀性、抗弹性和成形加工性杰出。而且，因为钛与碳纤维复合资料的电极电位附近，使得它又成为复合资料专一的衔接资料，在航空紧固件中得到很多运用。

C919飞机的前机身压板、机头蒙皮、吊挂、中心翼缘条、尾翼接头、机翼滑轨等部位均运用了钛合金，总用量到达机身结构分量的9.3%。C919飞机挑选了6个钛合金商标，包含低强高塑性、中强中韧、中强高韧、高强高韧及体系用材，产品方式涵盖了锻件、厚板、薄板、型材、管材、丝材等。

一起，钛合金是C919上本乡化最多的先进资料，宝钛集团和宝钢股份都已有资料在大飞机上运用，西部超导Ti-6Al-4V钛合金也已经过商飞资质认证。

C919钛材用量约为3.92吨/架，假定未来20年可制作1200架C919，在不考虑损耗率的状况下估计带来4700吨航空钛材需求量，商场空间宽广。

T800碳纤维复合资料初次在国内民机上运用，本乡化指日可下。

复合资料在C919上的运用达12%，绝大部分为碳纤维/环氧树脂复合资料；运用部位包含水平尾翼、笔直尾翼、翼梢小翼、后机身、雷达罩、副翼、扰流板和翼身整流罩等。

这是国内初次在民机上选用如此大规模的复合资料，此前ARJ21支线客机复合资料用量为8%左右；这也是国内初次在民机上运用T800级高强碳纤维复合资料，T800级碳纤维的拉伸强度和拉伸模量较T300进步50%左右，性能优越。

国内企业现已具有航空用T300级和T700级碳纤维的技能和批生产才能，且已在军用航空复合资料上批量运用；T800级碳纤维完结了工程化试制，正在进行装机验证。为呼应航空航天高需求，头部厂家近几年纷繁扩产。

现在，C919取证机所用的复合资料绝大多数都是进口的，估计在取证完结后将敞开本乡化进程。国内碳纤维厂商光威复材、恒神股份、中复神鹰均在不同程度上与商飞和下流零部件厂商打开协作。光威复材参加C919的PCD适航认证，并取得预同意。针对CR929的运用现在资料预备在进行中；中航高科当选中国商飞CR929前机身工作包仅有供货商。

估计C919将带来年均300吨复合资料需求量，其间，对本乡T800级碳纤维的需求将到达年均100吨。

出资主张

C919大飞机的研发极大地推动了我国先进资料技能全体研发才能的进步和产业化开展，估计跟着C919的批量交给以及未来CR929的加快研发，国内先进资料供货商将迎来严重开展机会，有关获益公司为：

1、宝钛股份：钛材行业龙头，大飞机钛合金板材首要供货商，为首架C919飞机供给了多种标准的钛合金棒材、厚板和薄板资料。

2、西部超导：国内高端钛合金棒丝材、锻坯首要生产基地之一，已经过商飞Ti6Al4V钛合金资料资质认证。

3、光威复材：碳纤维龙头企业之一，T300级碳纤维已在军用飞机上很多运用。参加C919的PCD适航认证，并取得预同意。针对CR929的运用现在资料预备在进行中。

4、中航高科：当选商飞CR929前机身工作包仅有供货商，完结商用航空发动机复合资料电扇叶片、流道板、叶栅等产品的研发使命，1种内饰蜂窝当选了中国商飞QPL目录。

5、博云新材：与霍尼韦尔合资，为C919供给碳/碳复合资料机轮刹车体系。

危险提示

C919适航取证速度、交给进展不及预期的危险；受新冠疫情影响，民航商场需求不及预期的危险；产能建造不及预期的危险。