A股财报季，不少公司迎来开门红，但也不乏成绩暴雷的公司。
4月26日，封测龙头长电科技（600584.SH）直接摁住跌停板，跌幅10%，现在公司报收28.34元/股，市值为504.3亿元，跌停板封单4.64万手，封单金额为1.32亿元。3月中旬以来，公司股价强势拉升一波，不过近期的大跌已将此前涨幅悉数吞没，可谓一夜回到解放前。
股价暴降源于一则利空消息，昨日长电科技发表一季报，公司完成经营收入58.60亿元，同比下降27.99%，归母净赢利1.10亿元，同比骤降87.24%，超商场预期。公司表明终端商场需求疲软，半导体职业处于下行周期，导致国内外客户需求下降，订单削减，产能利用率下降，然后带来赢利下滑。
材料显现，长电科技是全球排名前三的集成电路封测企业，榜首大股东正是“大基金”，第二大股东是芯电半导体。据芯思维研究院发布的2022年全球委外封测（OSAT）榜单，长电科技以预估338亿元营收在全球前十大OSAT厂商中排名第三，中国内地榜首，全球仅次于日月光和安靠。在半导体封测职业，前三大OSAT厂商占有一半以上比例，市占率算计近52%。
长电科技首要收入来历来自消费电子，因为宏观经济动乱、疫情等要素，消费电子商场需求自2022年下半年以来扶摇直上，全球首要终端品牌进入去库存阶段，IDC数据显现，2022年全球智能手机出货量为12.1亿台，同比下降11.3%；2022年第四季度出货量为3.0亿台，同比下降18.3%。
需求受阻，上游订单开端下滑，代工巨子台积电、中芯世界的产能利用率均受影响，半导体职业由此堕入十年以来最为困难的下行周期。封测职业景气量跟从下行，相关公司的盈余天然也大幅度动摇。
成绩上看，2021年算是长电科技成绩的大年，公司录得归母净赢利29.59亿元，同比大幅增加126.83%，而2022年公司归母净赢利为32.31亿元，仅有个位数的增幅。时至本年一季度，成绩则呈现跳水。
半导体封测也一直是我国的强势范畴，因为其技能门槛相对不高，曩昔几年全球半导体封测产能不断向国内搬运，也诞生了一批封测赛道的佼佼者，比方晶方科技（603005.SH）、通富微电（002156.SZ）、华天科技（002185.SZ），现在来看，这算是为数不多的不被卡脖子的高科技范畴之一。
笔者整理上述几家封测公司的成绩情况，和长电科技的比照方下——
能够看到，其他几家公司上一年年报就现已颓势难掩，净赢利大幅下滑，封测职业2021年的高光难再，相关公司难逃周期魔咒。
那么何时迎来周期回转？国开证券判别，本年二季度半导体职业基本面全体仍将继续承压，跟着三季度规划厂商库存调整，以及芯片龙头供应端减缩，供需情况下半年有望逐渐改进。
此外，近期风行全球的ChatGPT能否为半导体职业注入新的预期，也是商场关怀的论题。ChatGPT实质是一种通用人工智能模型，科技界人士以为其呈现逾越互联网或许iPhone的含义，有望大幅加快AI产业化的进程。而算力、算法、数据是支撑AI开展的根底，不管AI技能自身怎么开展，也离不开底层的算力支撑。此前美光总裁兼CEO梅赫罗特拉曾表明，以ChatGPT为首的生成式AI谈天机器人的开展，提振了数据中心需求，缓解了芯片需求放缓的颓势。
不过值得一提的是，近期大基金减持动作一再。3月22日，景嘉微公告，大基金拟减持不超2%公司股份；4月3日，三安光电公告，大基金拟减持不超1%的公司股份；4月19日，赛微电子公告，大基金拟减持不超越2%公司股份；4月26日，芯朋微公告，大基金拟减持不超越2%公司股份。减持潮会不会涉及到长电科技，咱们不得而知，但短期商场风偏的确受到了必定程度的限制。
作者：飞鱼
