拟对龙门教pins育计提大额商誉减值受质疑 科德教育未来何去何从？

受“双减”方针影响，K12教育赛道公司纷繁转型，而曾喊出“成为A股K12教育龙头企业”的科德教育不得不面对该愿景的破碎，以及运营事务的调整。科德教育也早就提示过减值危险，但其或将对有部分K12事务的子公司简直全额计提商誉减值预备的操作仍是让商场“大跌眼镜”，深交所也为此下发重视函要求科德教育作出进一步解说。

而关于科德教育来说，未来公司非K12的教育事务能否扛起大旗值得进一步重视，究竟公司曾表明不扫除把传统油墨财物剥离出上市公司，而油墨财物是科德教育转型教育职业前的主业，且2020年油墨事务收入在公司总营收中占比依然超越四成。

大额计提涉嫌调理赢利？

今天，科德教育股价低开低走，到上午收盘跌幅超9%。

依据科德教育成绩预告，公司估计2021年完成运营收入8.5亿元8.7亿元，上年同期为8.49亿元，完成归母净赢利为亏本3.83亿元-4.83亿元，上年同期盈余1.14亿元。

关于亏本原因，科德教育在公告中解说称，首要由于受“双减方针”影响，公司K12有关的事务运营面对较大不确认性，依据慎重性准则，公司计提了与之有关的商誉减值预备，一起计提了K12有关事务在未来或许构成的处置与其他丢失。

据悉，科德教育K12事务首要会集在其2017年并购的子公司陕西龙门教育科技有限公司，为此公司拟对龙门教育财物组发生的有关商誉计提商誉减值4.2亿元-5.2亿元，终究减值预备计提的金额将在评价和审计后确认。

材料显现，最初科德教育收买龙门教育时构成商誉5.96亿元，到2021年6月30日，科德教育已就龙门教育构成的商誉计提减值预备3615.15万元，若以收买龙门教育时商称为基数，此次科德教育拟对龙门教育计提的商誉减值占比为70%-87%，而若以到2021年6月30日龙门教育商誉余额5.6亿元为基数，此次拟计提的商誉减值上限到达93%。

对此，深交所下发重视函，要求科德教育阐明“是否存在经过计提大额商誉减值调理赢利的景象。”

闻名财税审专家、资深注册会计师刘志耕告知记者，这是由于国家新方针的出台，对科德教育此前收买的龙门教育事务发生了较大晦气影响，企业能够因而对有关事务取得时构成的商誉计提减值预备，但企业有必要合理、恰当计提有关减值预备，不然，不管是多提仍是少提，都涉嫌借此次机遇调理赢利。而上市公司拟对龙门教育计提的额度很大，简直到了全额计提的程度，这就意味着本来收买的龙门教育的商誉简直已不存在。

K12事务占比几许？

刘志耕进一步向记者剖析称，详细应计提份额和额度应视国家方针对龙门教育影响的规模和程度而定，这就要看受影响的这部分事务在整个龙门教育的权重。假定原被收买的龙门教育的K12教育仅是占三分之一的份额，那公司最多因国家方针对K12教育的影响仅是三分之一，即最多计提原商誉三分之一的减值预备，而对龙门教育不受方针影响的非K12训练事务不应该计提减值预备。

事实上，K12事务营收在龙门教育总营收中的占比不到一半，且在上市公司层面赢利占比也偏小。

2020年年报显现，龙门教育共完成运营收入4.93亿元，其间封闭式升学训练事务占比67.58%，K12 课外训练事务收入为1.51亿元，占比30.69%。而从上市公司全体来看，K12课外训练事务在上市公司营收中占比为17.84%。

2021年上半年，科德教育K12训练事务完成的营收为1.17亿元，同比增加77.49%，该事务板块在科德教育营收中占比26.35%，也是上市公司四大事务板块中仅有毛利率增加的板块。而以龙门教育2021年上半年营收2.55亿元核算，K12事务在龙门教育营收中占比为45.88%。

科德教育在公告中表明，龙门教育K12课外训练事务在公司全体层面赢利占比偏小，影响较弱，2021年7-9月公司K12事务完成的归母净赢利较去年同期下降138%。

为何上市公司要因龙门教育总营收中占比不到一半的K12事务，而对龙门教育商誉最高进行全额计提减值？现在龙门教育运营战略调整发展怎么？

对此记者致电科德教育，公司证券部人士回复称，公司正在安排人员回复重视函，详细能够重视公司近期将会发表的回复公告。

公司未来何去何从

从前科德教育喊出“成为A股K12教育龙头企业”的愿景，但“双减方针”让科德教育的K12事务“戛但是止”，科德教育对此在三季报中表明“后续方案处置K12责任教育阶段的训练事务。”

但是记者注意到，比较处置K12事务，公司后续怎么开展更值得重视。

依据科德教育公告，公司其它非K12的教育事务与油墨事务正常运营。

而公司非K12事务包含职业教育、艺体专长素质教育以及复读事务等，其间职业教育被寄予厚望。

科德教育在成绩预告中表明，公司将沿着“外延并购+内生增加”的形式，开展中高职教育，专业共建和工业学院、产教交融等严密环绕现代职业教育的战略。

业界人士向记者剖析表明，受工业结构晋级、方针催化等驱动要素的活跃带动，国家方针的大力扶持，职业教育职业的确有激烈增加预期，但受“双减”影响，原先主攻K12教培的巨子纷繁涌入职业教育赛道，无疑将加重职业界竞赛。

此外，关于2020年依然占有公司营收40%的传统油墨事务，科德教育在2020年年报中曾表明将划转油墨事务至子公司，未来战略方向是专心于教育职业，因而不扫除未来在适宜机遇将油墨有关事务剥离到上市公司体外。

油墨财物处置发展怎么？科德教育上述证券部人士告知记者，油墨财物现在现已划转到子公司层面，“后续怎么处置咱们会有相应批阅程序，并进行发表。”