瑞银高挺：MSCI提升A国资国企改革概念股股因子将带来670亿美元资金净流入

3月1日瑞银证券我国首席战略分析师高挺近来宣告最新瑞银证券我国股票战略，以下是首要观念：

MSCI将A股的归入因子由5%上调至20%

MSCI今天宣告将经过三步提高我国A股在其全球指数中的权重。归入因子上调4倍以及归入中盘股和创业板股票意味着A股占MSCI EM指数的权重将于2019年11月升至3.3%。咱们以为这些改动可在本年为A股商场带来670亿美元的资金净流入。MSCI表明，鉴于陆港通机制运转顺畅且商场准入得到改进，归入因子上调具有充沛的理由。MSCI指出假如我国进一步敞开和开展商场，A股的权重或许还会进一步提高。

2018年境外投资者持有悉数A股的6.7%，该份额未来有望进一步上升

央行数据显现，到2018年末，境外投资者A股持股市值为1.15万亿元，别离占境内总市值和自在流转市值2.4%和6.7%，高于2015年11月的0.8%和2.3%。近期外资流入坚持微弱，年头至今北上净流入已达创纪录的1,210亿元。境外投资者的A股持股全体规划已超险资。未来跟着A 股在MSCI指数中权重的添加，其规划或许很快就能对抗国内公募基金。从韩国和台湾地区的经历来看，A股或许还需数年才干完成“彻底归入”，但咱们估计跟着时间推移，A股将从“散户市”变为“组织市”。

选股偏好：市值大、流动性强、ROE高且盈余确定性高

职业方面，海外投资者显着一直都偏好食品饮料和耐用消费品板块。 个股方面，北上资金流向显现境外投资者喜爱市值大、流动性强的个股。北上资金净流入量最大的50只股票均匀市值为471.64亿美元，日均成交额为1.22亿美元。这类股票特色为ROE高、股息收益率高且市盈率低。上述前50大股票的盈余确定性高，虽然其未来盈余增速预期要低于陆股通个股的全体均匀水平。这些数据和咱们此前的调查成果共同，即海外投资者喜爱竞争力强且具有独特性的龙头企业。