[基金从业]基金大盘指什么(白酒基金看什么大盘)

朋友们，又到了周末学习时刻，这周咱们来剖析几个A股最具代表性的指数，他们别离是大盘、中盘和小盘指数的代表，这几个指数的组合就根本能做到市值风格的全覆盖了。

依照常规，我会别离从指数简介、均匀市值、职业散布、前十大权重股特征、指数前史体现、以及盯梢基金剖析等多个维度对几个指数进行剖析，期望能把几个指数的特色聊透。

本期文章依旧是干货满满，期望对咱们能有所协助，废话不多说，直接开端这一期的内容吧。

咱们首要从指数编制规矩的视点来了解一下沪深300、中证500、中证800、以及中证1000之间的联系。

能够简略了解成由沪深两市中市值最大的前300只股票组成的指数，是大盘指数的代表。

则是从沪深A股中剔除去沪深300成分股，以及日均总市值排名前300的股票后，选取总市值排名前500的股票组成。

也能够简略了解为A股市值排名第301～800名的股票组成的指数，是中盘指数的代表。

的编制方案很简略，便是沪深300和中证500的成分股加到一同组成的指数。

是选取了中证800指数成分股以外的，规划偏小且流动性最好的1000只股票组成，与沪深300和中证500（中证800）指数构成互补，中证1000是小盘指数的代表。

所以，可见沪深300、中证500、中证1000指数别离代表了A股的大盘、中盘和小盘，风格构成互为补充。

几个指数都是每半年进行一次定时调整，5月和11月下旬进行审阅，6月和12月第二个星期五的下一个交易日施行调整。

依据中证指数公司官网供给的数据，沪深300现在的均匀市值到达了668.51亿，中证500的均匀市值约为132.25亿，而中证1000的均匀市值约为68.40亿。数据会有改变，可是全体改变不大。

由上面的数据可见，三个指数的市值间隔仍是相当大的，比较契合几个指数别离是大盘、中盘和小盘的定位。

尤其是，沪深300与中证500两个指数的均匀市值间隔很大，超越5倍。而中证100指数，也便是沪深300中前100家企业的均匀市值更是到达了1269.35亿，进一步阐明，龙头首要会集在这100家。

从这几个指数的均匀市值状况，咱们就根本看得出A股企业格式了。A股头部的100家企业根本都是巨无霸等级，市值十分高，与后边的企业摆开的间隔很大。

所以咱们也能看得到，假如依照市值加权的方法编制指数，实际上中证100、沪深300和中证800，这三只指数不同都不大，由于权重终究仍是会会集到前面几十家头部企业，剩下的几百只股票根本归于陪跑。

所以说，假如想挑选一个大盘风格的指数去投，中证100、沪深300、中证800差异几乎没有，任选其一即可。

也要防止一个误区，许多人认为中证800并是大盘股和中盘股的结合，投一个中证800就能一同出资大盘股和中盘股了，实际上不是这么简略的道理，这个指数仍是无限倾向大盘风格的。

也便是说一同投沪深300指数+中证500指数，与独自投中证800的差异仍是巨大的。

中证500和中证1000就能够说是正宗的中小盘指数了，均匀市值的确比较小。

别的，从中证500和中证1000两个指数的权重会集度上来看，指数的成分股市值间隔没有那么大，权重分配的还算比较涣散。

这阐明咱们A股的几十只龙头占有了必定的权重，而其他的中小市值公司之间并没有摆开很大间隔。

这部分咱们来看看这几个指数的职业散布状况别离怎么，咱们也知道，在A股有显着的职业轮动现象，对指数的职业组成满足了解，才干帮咱们更好地依据板块轮动状况，掌握好生意机遇。

沪深300的职业权重首要会集在金融地产、消费和工业，医药和科技也占有必定的比重，除了金融地产以外，其他几个板块都是咱们之前常提的长牛赛道。

指数前十大权重股算计占比约23%，会集度还算适中，不算太高。其间茅台占比最高，是第二招商银行的挨近两倍，茅台的影响仍是相当大的。

沪深300指数成分股中大都都是咱们日常日子中耳熟能详的各职业龙头公司。

金融板块包括招商银行、我国安全、东方财富、兴业银行、中信证券、安全银行等，权重占比超越四分之一，对指数的影响仍是挺大的。这也是我认为沪深300存在的问题，金融板块占比太高连累了指数的体现，导致指数的成长性下降。

消费不必多说，首要食品饮料龙头，贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、海天味业等，还有一些可选消费企业，我国中免、格力、美的、比亚迪等，消费板块的算计权重也挨近四分之一。

工业则以高端制作新能源赛道为主，隆基股份、阳光电源、通威股份、赣锋锂业、亿纬锂能等，仅有的惋惜是没有宁德年代，不过下一年宁德年代就会被归入了。

医药板块包括药明康德、恒瑞医药、爱尔眼科等，科技板块包括京东方、韦尔股份、科大讯飞等。

总结而言，沪深300的职业全体还算涣散，成分股会集度也比较适中，指数全体的质量仍是比较高的，职业首要会集在咱们常说的几个长牛赛道，消费、医药、新能源、科技，成分股都是咱们耳熟能详的各个职业龙头。

要说唯二的缺乏便是金融板块的占比仍是有点高，究竟金融板块的长时刻收益不会很好；别的，创业板的股票上市需满三年才有资历归入沪深300，这也导致错失不少创业板企业的高速成长时刻，不过这一点现已有所改善，今年年底会把门槛下降为一年。

中证500的职业权重首要会集在工业、原材料、信息技术，金融、消费、医药反倒是占比低许多。工业和原材料包括的细分子职业就十分多十分杂了，以周期板块为主。

从下面的前十大权重股咱们能看得出来，首要500只股票的权重是十分涣散的，第一大权重特变电工也仅占1.24%，10只权重股算计占比也不过8.74%，可见中证500的体现，是不过火依靠权重的，机会均等，靠的是全体的体现。

上面有一个衍生的小观念便是，权重涣散这个点使得基金司理更简略获取贝塔收益，在指数基础上精选个股，恰当调整份额，或许恰当的做择时，仍是比较简略获得到超量报答的，所以中小盘仍是挺合适优先挑选指数增强型基金或许办理规划小、中小盘风格安稳的自动基金的。

别的，正由于中证500以工业和原材料企业为主，老百姓耳熟能详的企业不多，间隔咱们的日子相对悠远一些。

成分股中电力设备、化学原材料及制品、工业金属、钢铁、煤炭、半导体、电子、国防军工相关的股票为主。都是一些周期性极强的板块。

所以，假如你投中证500的时刻比较久，而且调查比较仔细的话，会发现中证500同几个周期板块的走势仍是具有极大的类似性的，涨跌根本保持共同，只不过中证500的动摇起伏会相对小一些，不会有单一周期板块涨跌那么剧烈。

假如受不了周期板块剧烈的动摇，可是又期望恰当参加周期板块的出资，能够经过中证500指数来直接参加，当然中证500指数的增强基金是更好的挑选。

中证1000指数的职业散布状况同中证500类似度极高，相同以工业、信息技术和原材料职业为主。换句话说，中证1000指数的成分股也是以周期板块为主的。

中证1000的成分股数量比中证500还要多一倍，互相之间市值也拉不开多大间隔，所以权重愈加涣散，下面是前十大权重股，最高权重的中科创达也仅有0.68%，互相间隔都很小，没准一个季度曩昔前十大权重股都有或许换一个遍。

当然，十大权重股也能看得出来，信息技术、工业、原材料占有必定主导。

已然，中证500和中证1000全体的职业散布类似度极高，理论上讲，二者的前史体现以及走势应该也会比较挨近。

下面的前史成绩比照图根本上验证了我的主意，出了部分会存在差异，可是大大都时刻体现仍是比较共同的。

这也就证明了，为什么我的组合中只投了中证1000的指数增强基金，就没有再投中证500了，这是由于我认为并证明了二者之间体现差异不会很大，风格挨近，所以没必要一同出资，任选其一即可，我挑选了与大盘风格差异更大的中证1000，当然咱们挑选中证500也是彻底能够的。

中证1000由于同中证500板块散布上类似性比较高，我就不再展开来说了，也是出资指数增强型基金会更好一些。

要说中证500和中证1000两个指数有哪些纤细的差异，几千只股票我必定没办法一个一个去深入研究，不过依据我的调查和持有体会来看：

中证1000相对来说半导体、电子、稀土、有色金属占比更多一些，这也正是11月中证1000体现极好的重要原因，由于11月份稀土和有色体现太好了，半导体也体现不错，中证1000反弹起伏到达了8%。

而中证500相对更偏钢铁、煤炭、电力这些板块，这也是11月份中证500反弹弱于中证1000的原因，反弹起伏仅有2.72%，由于11月份钢铁、煤炭、电力等板块体现都比较平凡，横盘为主。

这个调查就比较纤细了，我估量大大都出资者朋友是不太了解的，作为拓宽常识点，期望对咱们进一步了解指数有所协助吧。

下面是中证1000与稀土的走势比照，走势的类似度仍是极高的。

下面是中证500和钢铁的比照，尽管走势没那么挨近，由于一同还遭到煤炭、稀土等其他板块归纳影响。不过从这两个比照中也大体能看得出来侧重板块的不同了。

今日剖析的这三个指数都是以2004年12月31日为基准日，以1000点为开始基点的，起点是彻底相同的。

截止到写稿日，2021年12月3日，挨近17年的时刻里，沪深300上涨到4901.02点，中证500上涨到7301.92点，中证1000上涨到8023.96点。

从建立至今的收益率比照来看，中证1000胜出，中证500次之，沪深300涨幅最小，好像有些打破了咱们的传统认知。

大大都朋友或许认为沪深300会是体现最好的，实则否则，盘子越小指数反倒体现越好，哪怕是春节时沪深300巅峰时期的点位也是要差劲于中证500和中证1000的。

这个与三个指数的特色是有必定的联系的，中小盘想要到达大盘的规范，需求具有十分好的成长性，有潜力的企业最高速成长的时期都是在中证1000以及中证500中度过的，当市值到达沪深300的规范并被归入时，一般现已进入安稳时了。加上沪深300中存在不少的金融、地产股，这些巨无霸几年也不见得涨多少，关于指数实际上是一种连累。

可是咱们反过来看，下表是三个指数近十年的动摇率和最大回撤数据比照状况：

指数称号

动摇率

最大回撤

沪深300

22.41%

-46.70%

中证500

25.68%

-65.20%

中证1000

28.33%

-72.35%

表中的数据阐明，尽管中小盘指数的收益上限更高，成长性更好，可是相应的动摇率和最大回撤危险也要比沪深300高出不少。

这就比较契合咱们的传统观念了，大盘沪深300相对更稳，成长性不如中小盘可是动摇率和回撤危险也要相对更低；而中小盘的爆发力相对更强，可是动摇率和最大回撤危险也相对更高。

下面表格中，我整理了三个指数近10年来每一年收益体现：

从表中数据中咱们能够看得出来，中证500同中证1000这两个中小盘指数每一年的收益体现比较照较同步，类似性也比较高；而两个中小盘指数同沪深300存在十分显着的不同，存在大小盘轮动的状况。

例如，10年、13年、15年以及21年都是大盘体现欠安，可是中小盘体现不错的年份；而12年、14年、17年以及19年都归于大盘体现胜过中小盘的一年。

从前史体现来看，大盘和中小盘轮动的状况仍是比较显着的，所以归纳来看咱们能够得出一个简略的定论：

1.假如你是一个关于轮动行情掌握精准，踩点精确的出资者，能够充分利用这一市值轮动的特色，去获取不错的超量报答。

2.假如你是一个对行情掌握没那么精准的出资者，或许大盘+中小盘按必定份额一同装备的方法最合适大大都出资者。

这样既能够淡化择时，有或许不至于被错失恣意一头的轮动行情，长时刻来看愈加均衡合理。

文章的最终，咱们来做个简略的总结吧。

从编制方案来看，三个指数都是市值加权的方法，沪深300代表大盘，中证500代表中盘，中证1000代表小盘。

三个指数的职业散布存在差异，中证500同中证1000比较挨近，二者同沪深300差异较大，能够构成互补。

在A股存在十分显着的大小盘轮动年，不同的年份，大盘和中小盘的体现存在比较大的差异，假如能够利用好能够获得十分好的超量报答，假如对行情不行灵敏，最佳方法是大盘与中小盘依照必定份额一同装备。

沪深300相对更安稳，动摇率和最大回撤危险更低，可是收益上限也更低；反过来中证500和中证1000的收益上限更高，成长性更好，可是动摇率和回撤危险更大。

在A股的格式下，恐怕仍是自动型基金比较指数能获得更优异的超量报答，所以要么挑选自动型基金，要么为了确保风格安稳，也能够挑选指数增强型基金。尤其是中小盘风格，指数增强型基金或许比自动型基金更合适，由于风格比较安稳，不简略呈现基金知名后，规划敏捷扩张呈现风格潇洒的状况。

今日就聊到这吧，这篇文章的最终一个部分，我本来方案帮咱们把三个指数的盯梢基金做一个挑选，别离选出相对最优异的场内ETF、场外彻底被迫型基金、以及场外的指数增强型基金。可是篇幅实在是太长了，写到这儿现已有5000多字了，详细的基金挑选和引荐咱们就放到下一篇文章中吧，我赶快写完赶快更，能够等待一下。

OK，今日就到这儿吧，投研结合，武装头脑，才智出资，我是FIRE定投/哈总，期望我的文章和视频能陪各位出资路上走的更远，咱们一路前行。