大摩：降高鑫零售(068600710常林股份08)评级至“与大市同步” 目标价下调至8.1元

得悉，摩根士丹利宣布研究陈述，指出因为市场环境呈现逆风以及高鑫零售(06808)2018下半年成绩差过预期，因而下调其盈余猜测及目标价，将公司的目标价由9.4元调低至8.1元，出资评级由“增持”下调至“与大市同步”。

在2018年第四季，公司全体同店出售跌落8.6%，较该行预期的跌2%至3%要差;若只单计线下的同店出售体现，则跌落10%至11%。陈述称，公司的新零售事务，包含O2O及B2B的添加快速，但相关收入添加并不足以抵销线下的弱势。

该行以为，跟着高鑫零售会在本年努力将O2O事务的同店出售面向正添加，其盈余危险也正在添加。而阿里巴巴将会自本年4月份起向其收取TXD渠道费用，这将对公司带来约2亿元人民币开支。

不过，大摩亦指出，公司有一天会成为网上零售产品的首要营运商，而这事务正在我国快速开展。在线下方面，公司一直在测验不同的新形式以康复客流量，并已看到新形式有成功的开始痕迹。