建银国际：降首都机场(00694)江中药业怎么样目标价至9.2元 重申“中性”

得悉，建银世界将北京首都机场(00694)目标价由9.6元下调4.17%至9.2元，评级重申“中性”。

建银表明，首都机场上半年收入按年添加15%至53亿元人民币，其间航空事务添加8%，非航空事务添加24%。营运本钱上半年按年添加14%，高于该行预期，特别是在安全和保安本钱，营运服务本钱和环境保护本钱等方面。有关本钱添加较该行预期为快，该行以为添加与前几段期记载的单位数添加比较，显得不合适。因而首都机场期内纯利按年仅添加18%，低于该行预期。除掉外汇影响，该行估量首都机场的中心净利润在2018上半年按年添加22%。

建银以为，虽然部分本钱添加是一次性，但的确估计总本钱将较曩昔更快添加，主要是因为劳动力本钱上升，继续的产值扩张和相关的硬件修理周期。

建银指，虽然首都机场下半年盈余或许有约35%的按年快速添加，但该行以为2019至2020年新机场撤销民航开展基金用于北京首都世界机场等三家上市机场返还作企业收入处理方针，以及交通改道所带来的盈余下滑远景，仍是不明朗要素。猜测首都机场2018及2019年纯利分别为32.95亿元人民币及27.9亿元人民币。

到发稿，首都机场（00694）股价报8.57港元，升4.13%。

（行情来历：山君证券）