程楠（(838931)福兴粮油）

问君能有几多愁，恰似满仓踏空中石油？

今天午后，我国石油强势拉升，到收盘上涨7.19%收报6.11元，创逾两年来新高；当时市值1.05万亿元，已迫临宁德年代。事实上，自本年8月23日以来，我国石油便敞开持续上涨形式，到今天收盘，一个月时刻已累计大涨43%。

有剖析指出，我国石油股价大涨，首要是获益于原油、天然气等油气产品价格上升，公司产品量价齐升。

面临中石油股价一路攀升,最近有股民直呼“懊悔呀！没有在低位跟进买入，涨这么多了，还有机遇吗？”

到6月30日，公司共有股东约63万户。

世界油价持续走高

近来，世界油价打破75美元。到9月17日，布伦特原油价格为75.49美元/桶，周环比上涨2.54美元/桶；WTI原油价格为71.97美元/桶，周环比上涨2.26美元/桶。

9月13日晚间，OPEC发布月度陈述称，因为全球燃料消费上升，以及其他地区的产出中止，估计2021年和2022年原油的需求将愈加微弱。OPEC表明，全球经济复苏，加上流动性大幅反弹，极大地提振了上半年的原油需求添加。尽管估计这一趋势将在2021年末前削弱，但整体趋势仍旧是活跃的。

此外，因为飓风艾达和墨西哥海上渠道的火灾事故，北美石油产值遭到按捺，以及新冠疫情等要素，OPEC将2022年的石油需求猜测上调98万桶/日，至1008万桶/日；将2021年非欧佩克国家的产值预估下调20万桶/日，坚持2021年全年石油需求添加猜测根本不变，为596万桶/日；将2022年的石油需求猜测上调98万桶/日，至1008万桶/日；将2021年第四季度全球石油需求猜测下调11万桶/日，至9970万桶/日。

兴业证券指出，2021年2月以来，世界油价站上60美元且一直在60-70美元之间震动。从中短期来看，需警觉包含印度等国疫情的不确定性、美联储提早缩短、OPEC+产能开释节奏超越需求康复的速度、美国页岩油增产放量、伊朗和利比亚等国原油供应放量等利空要素。兴业证券判别，2021年全年布伦特中枢均价将坚持在65-70美元/桶的合理区间。

此前，我国石油在半年报中指出，2021年上半年，跟着疫情防控局势有所好转，世界经济出现复苏态势，但各经济体复苏进程存在不均衡性；我国经济持续安稳康复、稳中向好，上半年国内出产总值（“GDP”）同比添加12.7%。获益于宏观经济复苏，全球石油商场需求显着回暖，世界原油价格整体持续提高，均匀价格比上年同期大幅添加。集团紧紧抓住宏观经济复苏、世界油价上升、油气产品需求添加的有利机遇，坚持立异、资源、商场、世界化、绿色低碳五大发展战略，统筹推进疫情防控、出产运营、提质增效、变革立异、ESG等各项工作，活跃推进商场晋级、办理晋级、质量晋级，坚持精细化办理，大力加强成本费用管控，注重职工健康办理，坚持了油气两条产业链平稳受控运转，出产运营局势持续向好，运营成绩比上年同期大幅添加，自在现金流为正，财务状况坚持稳健。

油价上升公司成绩大幅添加

2021年半年报显现，我国石油上半年完成运营收入约1.2万亿元，同比添加28.8%；完成归属于母公司所有者的净利润为530.37亿元，去年同期为亏本299.83亿元，完成了扭亏为盈。

详细来看，2021年上半年，公司勘探与出产板块运营收入为3130.09亿元，比上年同期添加22.5%，首要因为原油、天然气等油气产品价格上升和天然气销量添加。进口俄油、哈油等1,869万吨，比上年同期添加3.9%；出售收入544.54亿元，比上年同期添加36.7%。均匀完成原油价格为59.45美元/桶，比上年同期添加52.4%。

上半年，公司炼油与化工板块运营收入为4593.84亿元，比上年同期添加24.2%，首要因为制品油、首要化工产品价格上升以及销量改变归纳影响，其间：炼油事务运营收入为3492.29亿元，比上年同期添加21.7%；化工事务运营收入为1101.55亿元，比上年同期添加32.8%。

上半年，公司出售板块运营收入为9624.48亿元，比上年同期添加28.5%，首要因为制品油价格上升以及汽油、火油销量添加。

上半年，公司天然气与管道板块运营收入为1982.05亿元，比上年同期添加10.5%，首要因为天然气出售价格上升、销量添加。

安全证券指出，上半年受全球经济持续向好，OPEC+持续施行石油减产等要素的影响，世界油价震动上行，其间布伦特和WTI现货均匀价格同比别离上升63%和70%，陈述期我国GDP同比添加12.7%，制品油、化工产品、天然气商场需求大为好转，价格同比上升，受此影响公司的销量和出售价格同比上升，是成绩大增的首要原因。除此之外，陈述期完成了昆仑动力等管道财物的剥离，获得了部分收益。

公司是我国石油行业龙头，下半年估计油价坚持中高位震动的概率较大，结合商场和公司运营数据，调整2021-2023年归母净利猜测别离是781、825和838亿元（原值446、474和482亿元），EPS别离为0.43、0.45和0.46元。